影子银行、地方政府债务及金融发展动态关系研究——基于省级面板VAR模型

基于2004—2017年中国省级面板数据,运用面板向量自回归(PVAR)模型,使用系统GMM估计、脉冲响应函数、方差分解以及格兰杰因果关系检验等方法分析了影子银行、地方政府债务及金融发展之间的动态关系.结果表明:影子银行、地方政府债务与金融发展水平三者之间存在动态耦合关系.在地方政府融资能力受到约束的情况下,影子银行为地方政府提供了多元的融资方式,在增加政府融资能力的同时提升了政府债务水平;而地方政府债务需求显著推动了影子银行规模的快速发展.同时,影子银行过度扩张危害了金融市场的健康发展,降低金融发展水平,继而使地方政府的融资渠道受到约束.但金融发展并不能有效约束影子银行规模,原因在于,政府融资需求是影子银行的主要动力,若不能控制地方政府的借贷行为则无法从源头解决问题.监管机构在去杠杆的过程中,应该综合考虑影子银行与地方政府债务、金融发展之间的动态关系,如此才能够实现预期的政策效果.     

公司诉讼、母子公司距离与集团债务分布

公司诉讼除对其整体融资规模与资本结构造成影响外，同时还会对集团内部母子公司之间的债务分布造成影响。本文以2008—2016年沪深A股上市公司为研究对象，实证发现：对于发生法律诉讼的上市公司，其更倾向于利用子公司进行债务融资；随着母子公司地理距离的不同，公司诉讼与集团子公司债务分布之间的关系也存在明显差异，公司诉讼情境下所采取的子公司债务分布策略，是出于对母子公司代理成本与风险分散及制度套利收益的权衡结果。本研究为理解公司诉讼情况下企业集团的财务政策选择及其融资行为提供了新的经验证据。     

“法治中国”进程中的城镇化运动

法治化进程与城镇化运动在彰显中国经验和中国道路问题上,具有同构性和互动性意义。法治中国语境下的法治国家、法治政府、法治社会的三个维度,分别与城镇化运动之间形成了相互作用关系。城镇化运动一经与中国特色的法治精神相结合,必将给新城镇(市)人的个体生活和公共生活带来公平、公正、民主、和谐等现代性文明因素,从而有助于国家和政府对城镇化经济社会问题的解决和治理能力的提高。     

罗马波特里乌斯债务法的历史作用质疑

传统认为波特里乌斯法的历史作用在于罗马从此废除了债务奴役 ,平民的人身自由得到保障。可是一些史料证明法令颁布后 ,债务奴役仍然长期存在。罗马奴隶制经济的长足发展是罗马债务奴役长期存在的主要原因     

税费改革后如何维护村级工作正常运转

农村税费改革后，达到了“规范、减负”的目的，农民真正得到了实惠，但村级组织正常运转的经费也不可避免地出现“缺口”，这是从中央到地方各级都非常关注的焦点和难点问题。因此，采取措施，弥补经费“缺口”，保障村级组织正常运转，成为当前和今后一个时期．摆在我们面前一个重要课题。笔者作     

中缅边贸、产业联动与边贸产品加工

历史上云南省德宏、保山是古“南方丝绸之路”的重要通道,这为今天发展边境贸易提供了良好的基础条件。中缅两国边民跨境而居,通婚互市,和睦相处,有着传统的贸易习惯。另一方面,通过双边贸易可以实现经济优势互补、互通有无。中缅边贸的发展走向取决于我国边境地区是否能建立起强大完善的工业及边贸产品加工体系。笔者认为,只有充分重视边贸内在的联动作用,适时进行产业结构的调整,才能壮大边境地方的经济实力,促进边贸的可持续发展。     

债务融资、债务结构与公司过度投资行为——来自我国上市公司的经验证据

文章以我国A股市场上市公司为研究对象,实证研究了债务融资对过度投资行为的抑制作用.研究发现:我国上市公司普遍存在着严重的过度投资现象,债务融资及其构成特征整体上并未对公司的过度投资行为起到抑制作用.通过进一步按最终控制人性质分组检验发现,债务融资比例与银行借款在国有控股公司不但没起到抑制过度投资行为的作用,反而还恶化了公司的过度投资行为,债务融资比例与银行借款在非国有控股公司中起到了制约过度投资的作用,商业信用和长短期债务在国有与非国有控股公司中仍没起到制约公司过度投资行为的作用.     

有关负债的会计问题研究

随着市场经济的发展,为了加强管理,提高企业管理负债的能力,合理利用资源,对投资者和债权人负责,有必要对负债的负债能力指标、负债融资和负债的帐务处理问题进行研究,以便企业合理利用资源,增加经济收入,督促管理企业的负债流向,为企业发展打下坚实的基础.     

日本公共年金隐性债务规模与解决方案

日本在改革其传统的公共年金制度过程中,面临着偿还巨额隐性债务的问题。从绝对规模来看,日本的隐性债务负担是发达国家中最为沉重的。为解决隐性债务,日本学界提出了渐进偿还和设计政策组合的两种解决方案。研究表明,两种方案可解决隐性债务,但会对不同世代产生不同的福利效果。