因为IPO，败落更快

两年来中国股市转为火暴，IPO原本是个非常专业的术语，如今对普通大众都不陌生了。IPO（Initial Public Offerings）即首次公开募股，是指企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程。     

近代证券市场与西部发展的关联：以重庆为例

近代重庆证券交易所是西部唯一的证券市场,它的建立既是西部金融近代化的反映,更是西部经济开发的重要体现。在抗战之前的重庆证券市场的建立与发展,既是政府发行公债解决财政赤字的结果,也是以重庆为中心的西部经济、金融发展的产物。而战时对于重庆证券市场的恢复与建立的种种论争,则是大后方工商业经济发展的集中体现,是西部开发的真实写照。在认识上,推动了中国华商证券市场从以政府公债为主体的财政证券市场向以企业股票、债券为主体的产业证券市场的转变,昭示了战后中国证券市场的发展方向。     

清末民初天津证券市场的发轫

近代股票与公债在天津的发行始于清末.民国时期,天津市场上出现了股票交易的兼营或专营中介--股票交通事务所等.1914年,农商部即批准在天津开办证券交易所.1918年,天津证券交易所成立.到1921年,天津证券粮食花纱皮毛交易所开业,但次年即停业.天津证券市场在此发轫时期,"交易所时代"的到来并不是建立在证券交易较为发达的基础上,也未经由上海证券市场上曾出现过的集中交易的"公会时代",因此犹如昙花一现.     

我国证券交易所对上市公司信息披露监管的法律制度研究

由于信息在证券市场运行过程中的核心作用，因此上市公司的信息披露监管成为证券市场监管法律制度的核心。证券交易所作为证券市场的组织者和一线监管者，在上市公司信息披露监管方面发挥着重要的作用。论题从“杭萧钢构”信息披露监管失灵事件的过程，分析我国证券交易所对上市公司信息披露监管存在的主要制度缺陷表现在五个方面，并提出了完善证券交易所对上市公司信息披露的监管建议。     

全球证券交易所公司化改革趋势对我国的启示

由于经济全球化的加速,全球各大证券交易所之间的竞争加剧,从上个世纪九十年代开始,全球主要证券交易所纷纷进行公司化改革,由于公司制证券交易所相比会员制有诸多优点,因此对证券交易所进行公司化改革已经成为大势所趋。     

纳斯达克的中关村旋风

近年来,纳斯达克的中关村海归企业的数字纪录屡屡被刷新,一家又一家从中关村走来的企业出现在纳斯达克证券交易所,对此,科技部发展研究中心认为,"这是一种回归理性的必然反应",学者指出,在今后一段时间里,"上市"将是中关村海归企业发展过程中实现质的飞跃的标志,     

上市公司财务报表重述公告特征

资本市场是一个信息流通的市场,信息披露是资本市场各种功能得以实现的基础,因此,充分的信息披露是保证资本市场有效运行的关键因素。一个有效的资本市场能迅速引导经济稀缺资源流向高效率的企业部门,实现资源的优化配置。自深沪两个证券交易所成立以来，中央和各地方证券监督管理机构，便着手建立和完善信息披露制度，进一步强化信息披露规范工作，取得了显著效果。但我国上市公司的信息披露，在充分性、及时性和准确性等方面还存在缺陷，不利于我国资本市场的健康发展。     

在成都设立证券交易场所既必要也有条件

<正> 在我国建立社会主义市场经济体制的过程中,对国营企业进行股份制改造和实行公司制,是转换国有企业经营机制,实现资源优化配置的一个有效途径。股份有限公司的股票发放后,就必然要产生转让、过户,没有规范的二级市场就不能满足流通的需要,就会发生民间自发的证券交易活动,解决这个问题,我们认为:只能疏,不能堵;只能以改革的眼光来分析判断这个问题,用改革的手段和措施来解决这个问题,用市场经济的规则和办法证券交易活动纳入规范化和有序运行之中。透视现实矛盾和问题,其实质是缺乏股票二级市场的疏导和规范,客     

非互助化证券交易所监管权的法律配置

证券交易所非互助化是现代证券交易所发展的重要趋势.非互助化证券交易所承担着监管职能,非互助化证券交易所监管权是建立在证券交易所参与市场治理的基础之上的,其本质是一种契约式治理.非互助化证券交易所监管权内容主要包括证券交易所规则制定权、证券交易所市场监管权、证券交易所惩罚权、证券交易所争端解决权与起诉权等.     

风险投资与企业创新链：作用机理及经济后果

本文将企业创新链分为投入端、产出端和收益端,以2010—2022年新三板企业数据为样本,采用PSM-DID模型研究风险投资（VC）驱动企业创新链的作用机理及其经济后果。研究结果表明,VC介入能够促进企业创新链各端发展。机制分析发现,VC通过在企业创新链投入端的引智功能促进其产出端的提升,进而推动其收益端的增长;VC的引资功能则表现出显著的行业异质性,在战略性新兴产业中,VC引资能够促进其产出端和收益端增长,而在非战略性新兴产业中存在渠道阻塞。此外,经济政策不确定性在VC介入与企业创新链发展中呈现调节效应。经济后果的分析表明,VC通过驱动企业创新链的发展,推动企业实现“登陆新三板—上市至北京证券交易所—转板至沪深交易所”的发展路径。本文研究对于推动企业科技与资本的结合,助力多层次资本市场发展,优化创新链与产业链具有重要意义。