Price bias and common practice in option pricing

Generally, the semiclosed-form option pricing formula for complex financial models depends on unobservable factors such as stochastic volatility and jump intensity. A popular practice is to use an estimate of these latent factors to compute the option price. However, in many situations this plug-and-play approximation does not yield the appropriate price. This article examines this bias and quantifies its impacts. We decompose the bias into terms that are related to the bias on the unobservable factors and to the precision of their point estimators. The approximated price is found to be highly biased when only the history of the stock price is used to recover the latent states. This bias is corrected when option prices are added to the sample used to recover the states' best estimate. We also show numerically that such a bias is propagated on calibrated parameters, leading to erroneous values. The Canadian Journal of Statistics 48: 8–35; 2020 © 2019 Statistical Society of Canada     

实施股票期权的障碍分析

目前 ,在我国实施股票期权存在着认识上的障碍、法规的冲突和缺失以及操作上的诸多困难。这些问题产生的根本原因在于转轨时期我国公司治理结构和治理机制本身的制度性缺陷 ,也同我国特定的社会经济条件和历史文化传统相关     

图书馆立法之我见

“依法治馆”是图书馆可持续发展的重要方面 ,文章论述了我国图书馆立法的迫切性及可行性 ;重点探讨了我国图书馆法的基本框架     

电子商务立法的国际比较及对我国的启示

电子商务的迅速发展实质性地改变了传统市场交易的形式。而作为法律调整和规范的主要对象之一，交易形式的变化要求有新的法律规定与之相适应。在国际上，关于电子商务的立法活动已经形成了一种浪潮。而我国的电子商务立法工作却一直进展缓慢。其中有认识上的问题，更主要的是立法经验的不足。借鉴有关国家电子商务立法的先进经验，我国应当尽快建立和完善电子商务法制，这其中包括应当建立关于电子签名、电子商务认证、电子合同、电子支付等方面的法律规则与制度。     

国籍法的现代发展趋势

20世纪以来,随着主权国家的大量兴起及跨国人员流动的愈趋频繁和复杂,国籍法的发展呈现出了以下四方面的态势:国内立法日益向单行法方向转化;国际渊源不断丰富,相关国际条约层出不穷;内容日趋先进,平等、非歧视观念逐渐得到贯彻;趋同化倾向正在不断加强。     

反腐败的国内立法问题研究

当前腐败问题的滋生蔓延,与法律规范真空太多、腐败分子有空子可钻有很大的关系。反腐败面临的重重困难,迫切需要有专门的反腐败法律和法律体系的支持。通过借鉴国外和中国古代的立法经验,从如何建立反腐败的法律体系、如何完善反腐败的法律条款等方面提出了一些见解。     

我国刑法对文物的保护及立法完善思考

我国现行刑法对文物的保护主要体现在对妨害文物管理罪、走私文物出口罪、盗窃文物和失职造成珍贵文物流失罪的规定上。纵观刑法对文物保护的规定,在体系、罪名、法定刑等方面存在一些不合理之处。针对我国刑法对文物保护的不足,建议调整妨害文物管理罪的结构,增加过失损毁名胜古迹罪,将过失损毁文物罪改为过失损毁珍贵文物罪,修改故意损毁名胜古迹罪和故意损毁文物罪的法定刑。     

脑死亡立法的社会意义及面临的困难

长期以来,心肺功能完全丧失一直是判定死亡的标准。然而,随着现代医学的进步,这一标准已不再适应科学的发展和社会的需要,脑死亡标准应运而生。世界上已有许多国家接受了脑死亡标准,并制订了相应的法律条例。我国在这方面才刚刚起步,在此过程中必然会遇到一些困难。因此,脑死亡立法应当谨慎进行。     

环境资源法的价值理念和立法目的

价值理念是环境资源法学的核心理论问题,而立法目的是立法者对环境资源法所要追求的价值的最直接、最明确的表达。环境资源法立法目的的差异实质上是价值理念不同的表现。因此,将环境资源作为一个整体对待的环境资源法,其真正目的应该是保持生态系统整体的价值,而不是保护这一整体中某一部分的价值。     

利益平衡视野下的知识产权滥用与反垄断立法研究

论述了知识产权对竞争促进和阻碍的双重作用,指出知识产权领域的反垄断是当代反垄断法的一个重要课题;以利益平衡论为视角审视两者之间的关系,并比较与借鉴了外国的立法经验,以期对我国这一领域的立法有所裨益。