清洁生产环境规制与企业环境绩效

推动企业清洁生产对实现中国经济高质量发展具有重要意义。利用2003年开始实施的行业清洁生产标准这一准自然实验,基于1998—2012年中国工业企业数据库和企业污染排放数据库匹配数据,采用多期双重差分法对清洁生产环境规制的环境治理效果进行评估。研究表明:清洁生产环境规制降低了企业污染排放强度,且这一减排效应在东部地区、国有、大规模及高耗能企业,在高技术和重污染行业中更为明显。进一步探究企业污染减排的内在机制,研究发现,清洁生产环境规制的实施能够倒逼企业从事绿色技术创新活动,提高绿色全要素生产率进而实现污染减排,这为“波特假说”提供了微观层面的证据支持。此外,清洁生产环境规制通过强化市场选择机制加速了企业的优胜劣汰,这表现为清洁生产环境规制所形成的资金和技术壁垒提高了行业准入门槛,阻碍潜在企业的进入。对于在位企业而言,清洁生产环境规制在降低高生产率企业退出市场概率的同时也迫使低生产率企业不得不退出市场。     

易地扶贫搬迁安置模式与 农户生计资本变动

集中安置移民相比分散安置移民的生计资本总量显著增加。其中,移民物质和社会资本显著增加,自然资本显著减少,且物质和社会资本增加量大于自然资本减少量,而金融和人力资本增加量没有显著差异。安置点选择、家庭非农就业占比会显著影响移民生计资本,进而对搬迁减贫效应产生显著影响。据此提出,易地搬迁要完善安置区基础条件,增加移民社会资源禀赋,加大就业扶持和产业发展,调整土地、财政金融扶持政策,以保证移民生计可持续性发展。     

员工持股计划与企业财务业绩——基于PSM和DID方法的实证检验

近年来,中央和各地政府高度重视员工持股,企业员工持股实践不断涌现,充分利用员工持股计划发挥激励效应已经成为新的讨论焦点。本研究采用2014年-2017年间的全样本数据,运用PSM和DID方法,考察新时代员工持股计划对企业财务业绩的影响。研究发现,员工持股作为一种股权激励,能对企业财务业绩产生正效应,且实施员工持股可以提高企业的盈利能力、增强企业的偿债能力、提高企业的营运能力和发展能力并降低企业的财务风险;高科技行业、国有企业实施员工持股计划所带来的财务绩效改善程度相对较高。本研究证实了新时代员工持股计划实施的积极效果,为混合所有制企业实施员工持股计划提供经验支撑,为支持技术要素贡献占比较高的行业企业积极开展员工持股计划提供实证依据。     

贫困村互助资金与农民收入增长——基于5省50个贫困村调查的实证分析

贫困村互助资金填补了农村金融服务空白,缓解了贫困农户借款难题。通过5省50个贫困村2 656个农户样本,用DID方法分析互助资金对农户收入增加的影响。研究发现:互助资金有利于农户收入增长;互助资金对低收入农户、中等收入农户和高收入农户收入增长的影响存在差异,中等收入农户和高收入农户收入增长的幅度更大;贫困村基础设施和村委会一年开会次数有利于互助资金促进试点贫困村农户收入的增长。     

基于动态规划多期期货套期保值优化模型研究

通过对套期保值者头寸价值变化量的分析,采用动态规划方法,建立了多期套期保值动态模型,推导出多期套期保值进行动态跟踪调整的策略。该模型的特点一是反映了期货交易费用在套期保值中的作用,解决了现有期货套期保值策略忽略交易费用的不足,提高了模型的准确性。二是考虑保证金对期货套期保值的影响。把期货交易保证金的机会损失纳入套期保值策略内,从而使套期保值直接反映了期货保证金无利息收入、而存在机会成本的真实情况,弥补了现有研究不考虑期货交易保证金的机会损失的缺陷。三是体现了套期保值者收益最大化的原则。解决了现有模型只考虑了规避期货和现货组合的价格波动风险,忽略组合的收益的弊端,增加了模型的实用性和适用性。     

数字赋能与老年消费——基于“宽带中国”战略的准自然实验

在数字经济与人口老龄化背景下,充分释放数字红利以激发老年消费市场,是构建国内大循环的关键。借助“宽带中国”战略这一外生政策冲击构建准自然实验,使用2011—2018年CHARLS数据与渐进DID模型评估了数字赋能对老年消费的影响。研究发现:数字赋能显著促进老年消费增长。同时,数字赋能改善了老年消费结构,显著增加了老年群体的基础型与发展型消费。此外,数字赋能降低了中低收入老年群体的消费不平等,这得益于数字赋能缩减了城乡老年消费差距,然而数字赋能却提高了总体消费不平等。进一步的分析表明,提高老年人宽带上网率、推动物流发展与加快产业创新是数字赋能促进老年消费的重要机制。     

考虑顾客退货时在线企业的定价与订货策略

电子商务环境中,顾客退货是非常普遍的现象,是在线零售企业运营决策不可忽视的重要考虑因素． 以此为背景,本文将顾客退货引入到在线零售企业的单周期和多周期定价订货策 略研究中． 在确定性需求问题中给出了解析解,在随机性需求问题中证明了解的存在唯一性并做了相应的数值试验． 试验结果显示: 单周期情况下,退货率与在线零售企业定价正相关,而与订货量和收益负相关; 价格弹性与在线零售企业定价、收益负相关,对订货量的影响通过一个临界值发生相反的变化; 市场随机波动对在线零售企业的决策行为也有很大影响． 多周期情况下,在线零售企业会在初始期采取低价高订货量策略,而在末期采取高价低订货量策略,退货率越高,企业总收益越低． 同时,针对单周期随机性需求问题,借助期望－方差分析法分析了考虑顾客退货时期望收益的波动,得出风险偏好不同的在线零售企业策略选择有很大不同． 无论哪种情况,努力控制顾客退货率都有利于在线零售企业获得高收益．     

有摩擦多期证券市场中的无套利资产定价

产定价理论是现代金融学的核心内容,资产定价的两个基本方法是现代的无套利方法和传统的均衡方法。本文对存在买卖价差、成比例交易费和固定交易费三种摩擦的多期证券市场,用无套利方法研究资产定价理论。分别对不存在套利和不存在强套利的市场,建立了资产定价的基本定理。     

非实验数据政策效应评估理论与实证研究方法

非实验数据政策效应的研究是管理科学研究中的一个重要方向。政策效应评估理论在国外研究发展已经有很多年历史,但国内这一领域的研究甚少。基于此,本文对政策效应评估理论和实证研究方法做了一个较为全面的概括,侧重介绍了目前常用的三种评估方法:选择修正法、DID法和匹配法,并就一些我们在实际问题处理过程中需要注意的问题进行了探讨。