货币政策反应函数渠道对金融周期影响时变机制的实证研究

在关于货币政策影响经济主体风险承担水平,进而影响金融周期波动机制的研究中,基于风险承担渠道的相关研究较为成熟.区别于以往相关研究多关注货币政策实际采取的立场,文章基于货币政策反应函数渠道探讨了数量型与价格型货币政策反应函数对金融周期波动影响的时变机制.滚动回归的实证结果显示:无论数量型货币政策规则还是价格型货币政策规则,货币政策对信贷波动反应的敏感性主要影响金融周期的波动,但在价格型货币政策规则下,基于信贷视角观察金融周期波动时,货币政策信贷敏感性与货币政策资产价格敏感性对金融周期影响差异较小;较之于价格型货币政策规则,货币政策对信贷波动反应的敏感性在数量型货币政策规则下,对金融周期波动的影响更显著,并在一定程度上表现出随时间扩大的趋势.文章的创新之处在于:强调了货币政策通过政策反应函数渠道而非以往研究中较多关注的狭义风险承担渠道影响金融周期波动的事实,并构建计量模型对货币政策反应函数渠道影响金融周期波动的时变机制进行了详细刻画.     

三年滚动预算：瞻前与顾后

2014年新春伊始,财政部专门下发文件,要求各地尽快启动2015-2017年三年期滚动预算编制,对规划期内一些重大改革、重要政策和重大项目,要研究政策目标、运行机制、评价办法。据悉,文件目前已下发到市级财政部门。     

中国沪深股市的开盘效应与收盘效应

股票市场的日历效应历来受到学者和投资者的广泛关注,研究发现股市存在节日效应、月份效应与周内效应,但是针对日内效应的研究不多见.利用沪深股指2004年~2016年的高频数据,实证检验中国沪深股市是否存在日内效应,结果表明:中国沪深股市整体上存在开盘效应与收盘效应,但在牛市、熊市期间的表现形式存在差异,股指收益在牛市期间表现出正向开盘效应,在熊市期间表现出负向开盘效应,股指波动在熊市期间的开盘效应更为明显.基于滚动窗口法的进一步研究发现:股指收益开盘效应和收盘效应的变化领先于股指走势的变化,股指收益和波动的开盘效应或收盘效应存在一定程度的替代现象.研究有助于投资者合理地制定投资策略,对监管部门维护市场秩序具有一定的参考价值.     

中国城市化与碳排放动态因果关系研究:基于拔靴滚动检验方法

本文利用拔靴全样本因果关系检验和分样本滚动窗口检验方法检定中国城市化和碳排放之间的动态因果关系。利用中国1949-2013年度数据,拔靴全样本因果关系检验证实中国城市化是碳排放的格兰杰原因,而碳排放不是城市化的格兰杰原因。但在考虑结构突变的情况下,检验自回归模型参数稳定性的结果表明用全样本数据估计的城市化水平和碳排放量在整个样本期间内并不存在稳定的协整关系,城市化水平和碳排放之间的长期和短期关系在整个样本期间并不稳定。这意味着全样本因果关系检验并不可靠。随后利用拔靴滚动检验来求证两个变量间的动态因果关系,以30年作为一个滚动窗口,结果表明从1990年到1992年间城市化是碳排放的格兰杰原因,城市化对碳排放有微弱的正面影响,从1999年到2001年城市化开始对碳排放产生负面影响。除此之外大部分年份城市化不是碳排放的格兰杰原因。1980年到1988年期间,碳排放是城市化的格兰杰原因,碳排放对城市化有正面影响。除此之外大部分样本期间内,碳排放不是城市化的格兰杰原因。     

西部中小城市创新储备土地开发方式思考——以四川宜宾市为例

土地一级开发是储备土地开发利用的重要方式,是促进土地集约节约利用、增强政府宏观调控、保障经济社会发展用地需求的重要举措.本文以四川省宜宾市为例,就西部中小城市如何创新储备土地开发方式,推进土地一级开发进行实务操作性的探索,以期推进相关制度规范的制定.     

腹有诗书酿美文

太空中的天籁之声 1969年,美国宇航员登月返回时,竟意外地＂听＂到了天籁之声。那是地球发出的＂刺啦刺啦＂声,如同撕心裂肺般的＂哭泣＂。后来,欧洲航天局发射的卫星在太空中又录下了地球的＂尖叫＂声。而今,各国卫星录下的“地球之声”已经有了1万多条，而且它们往往与极光同时产生。     

轮胎与油耗的关系

如今,买车的一次性投入对很多消费者来说已经可以承担了,但养车的高昂费用,却使很多人望车却步。而在这一笔一笔的养车费用中,占最大比重的无疑是车辆的油耗了。那么作为承载全车重量及负载的轮胎,究竟与车辆的油耗有哪些关系呢?其实车辆在行驶过程中的油耗主要损失在为克服各种阻力而做的功上。一辆汽车在行驶过程中,会受到哪些阻力呢?根据专业测试,当汽车以100km/h的车速匀速行驶时,主要会受到空气阻力、汽车内部部件之间的摩擦力以及轮胎的滚动阻力这三种阻力的影响。三者分别占到全部阻力的60%、15%和25%。由此可看出,作为爱车四足的轮胎好坏,将直接关系到车辆油耗这个关键问题。本期就将对轮胎与油耗的关系加以介绍。     

对天津市近期建设规划编制的思考与建议

一、天津市近规编制方法回顾 （一）滚动性近期建设规划 天津市近期建设规划（以下简称“近规”）工作开始较早，在国务院批复的《天津市城市总体规划（1986年～2000年）》中，近规就已经作为一个专项进行编制。自1999年开始，天津采取滚动编制的模式，即每年编制一次后五年的近规。     

江西贵溪市罗河镇建立滚动定类、按类定酬工作新机制

江西省贵溪市罗河镇建立村级人口计生工作＂滚动定类、按类定酬＂新机制,激活了村干部的工作积极性,取得了良好的社会效益。