LOG-PERIODOGRAM ESTIMATION OF LONG MEMORY VOLATILITY DEPENDENCIES WITH CONDITIONALLY HEAVY TAILED RETURNS

Many recent papers have used semiparametric methods, especially the log-periodogram regression, to detect and estimate long memory in the volatility of asset returns. In these papers, the volatility is proxied by measures such as squared, log-squared, and absolute returns. While the evidence for the existence of long memory is strong using any of these measures, the actual long memory parameter estimates can be sensitive to which measure is used. In Monte-Carlo simulations, I find that if the data is conditionally leptokurtic, the log-periodogram regression estimator using squared returns has a large downward bias, which is avoided by using other volatility measures. In United States stock return data, I find that squared returns give much lower estimates of the long memory parameter than the alternative volatility measures, which is consistent with the simulation results. I conclude that researchers should avoid using the squared returns in the semiparametric estimation of long memory volatility dependencies.     

香山“长庆”有遗篇——试论《长恨歌》与《圆圆曲》的黍离之感

梅村体是长庆体的变格,但其中都充满着浓烈的黍离麦秀之感,所不同者在于一为乱世之音,一为亡国之音.诗人感伤兴寄,作垂戒之用.     

司空图《诗品》篇天人合一思维模式的原型追溯

以原型的方法对司空图《诗品》天人合一思维模式进行了全面分析。指出司空图《诗品》的思维模式遵循了中国古代由诗歌品阶、天时、时律、时历等形成的系统的天人合一模式，是典型的中国思维。     

乐教与儒者的宗教情怀

乐教是理解儒家精神不可忽视的重要方面。乐教扎根于“亲亲”之情,具体体现为与“忧患意识”有别,而与“安”“乐”相协调一致的“怛”和“哀”“悲”之情。此情实质上是超越的天道内化为人的心性而落实下来的生命意义与价值得以呈现的方式。儒者虽深知人生之哀、悲,但以乐入手,解悟和转化现实的人生与宇宙,是一大特色。如此,宗教情怀转化为现实的人生关怀,成为特有的礼乐文明的核心内涵。     

论新闻作品的意境美(下)

从新闻意境的呈现形态、结构方式和审美特点的角度去把握新闻意境 ,新闻意境具有情景交融、虚实相生、韵味无穷的特点。同时 ,新闻意境也与艺术意境一样 ,具有蕴含持久的艺术魅力和深沉旷远的审美空间。     

胡仔生平新考

胡仔的《苕溪渔隐丛话》是宋代的一部重要诗话总集。该书的价值不仅体现在文献方面，其间也有胡仔自己精到的品诗论人之语，惜前人对此罕有论及。欲探求胡仔的诗学观点，必先对其本人做以清楚的了解。然《宋史》未为其立传，学界的间或之论亦凌乱和残缺。文章通过对相关资料进行整合，并利用新的文献资料，对胡仔的生平做了较为完整清晰的勾勒，从而为胡仔的诗学批评理论研究奠定基础。     

易德波与扬州评话情结

挪威学者易德波教授多年、多次到中国江苏扬州，田野调查“扬州评话”。运用西方多种学科、多种方法对中国曲艺之一的扬州评话进行研究。     

CCI与中国证券市场走势的实证分析

美英等国的消费者信心指数(CCI)对股市指数收益有很重要的影响力。为探讨CCI与中国证券市场走势的相关关系,通过两类模型对1999年10月~2004年8月间我国股市收益与CCI之间的关系进行了实证分析。结果表明:CCI对深沪五个指数的走势有显著的解释与预测效果,但对我国的B股市场似乎没有显著性。     

现代国际贸易理论中的国内和国际规模收益

在二战后的国际贸易中,工业化国家之间的制造业产品的交易量巨大,这种产业内贸易现象的出现,在一定程度上对传统的赫克歇尔-俄林-萨缪尔逊贸易模型产生了冲击和质疑。经济学家从多个角度寻求对这种现象的理论解释,并开始注意产品差别化及其对规模经济的影响,但是,这些研究对贸易理论的影响很小,并且解释现实的能力也很弱。因此,把差别化的生产资料作为研究的重点,在国际收益的框架下,建立模型以推出国际规模收益,并且运用这一模型得出了国际规模收益、传统的国内规模收益和要素禀赋论之间的关系。     

中国股市收益率分布特征研究

应用修正Weibull分布对上海综合指数收益率和深圳成分指数收益率的分布状况进行研究。结果表明:经过简单的移位变换后,上证综指收益率和深成指收益率可完全用修正Weibull分布来刻画;大收益率服从次指数分布,小收益率服从超指数分布;两股指收益率的概率分布存在一些差异,上证综指的波动性大于深成指的波动性;沪深股市收益率的分布在1996年以后发生了较大的变化,其中沪市变化更大。