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钟明 《恋爱.婚姻.家庭:养生》2015,(4):48
牛顿的一生可以用一个字来概括,就是“牛”。他是近代经典力学的开山祖师,提出了著名的万有引力定律和牛顿运动三定律。他曾任英格兰皇家造币厂厂长,不过他平生唯一一次的炒股经历,可一点也不辉煌。 相似文献
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2014年11月,以融资交易为代表的杠杆资金迅速进入股市,股价随之快速上涨,直至2015年6月,股价急速下跌,杠杆资金主动或被动清仓,股灾发生.为科学地回答融资交易与本轮杠杆牛市及股灾危机的关系,本文构建了VECM-MGARCH-in-Mean-BEKK模型,对融资交易与股价之间的互动关系进行全面考察.研究结果发现:融资交易余额和股价指数存在协整关系,虽然股价指数为弱外生变量,股指的变化在长期领先于融资余额的变化,并且仅存在股价指数对融资余额的单向波动溢出,但是在均值层面,两者具有显著的短期双向引导关系,呈现出正反馈效应,融资交易发挥着“助涨助跌”的作用,加剧了股市波动.此外,融资余额和股价指数的波动对其增长率的交叉影响是不对称的,股价指数的波动抑制了融资余额的增长,具有明显的风险约束作用,而融资余额波动对股价指数的上涨却有着显著的推动作用.本文的实证结果对评估我国当前融资融券制度的合理性以及明确我国未来资本市场改革方向与发展路径具有重要意义. 相似文献
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要是没有最近股市过山车似的暴涨暴跌,“养老金入市”好像已经成了铁板钉钉的事。好在“股灾”再次用那句听得耳朵生茧的俗话及时地提醒所有的国人:“股市有风险,入市须谨慎”。于是有些本来力主养老金入市的专家也开始犹豫起来,他们最新的说法是:投资的比例最好不要超过20%,或者最好有个上限譬如以10%封顶。 相似文献
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2015年6月至9月中国股市经历了急速下跌,期间多次出现“千股涨停”或“千股跌停”现象。以股灾期间深市A股允许融资融券股票发生的涨跌停为事件样本,按照事件股票的融资余额占比和市值规模严格匹配对照样本,实证分析涨跌停之前股票的交易活跃度、流动性、波动性和信息不对称程度等市场微观结构的变化特征,采用Logit模型回归分析这些市场微观结构特征与是否发生涨跌停之间的关系。
研究结果表明,交易笔数、已实现波动率和知情交易概率在涨跌停之前显著提升,对发生涨跌停具有较强且显著的正向影响。然而,市场微观结构特征对涨停和跌停的影响存在不对称性,对涨停的影响力度大于对跌停的影响。进一步,选取股灾期间非融资融券股票、股市正常时期和股灾不同阶段的涨跌停为事件样本,同样发现交易笔数、股价波动和信息不对称程度在涨跌停触发前显著提升以及对发生涨跌停具有显著正向影响。除此之外,股灾不同阶段的对比分析结果表明,杠杆交易削弱了市场微观结构特征对发生跌停的影响力。
研究结果还表明交易笔数在市场异常时将成为更好的信号传递指标,这对市场参与者来说具有较强的现实意义,即监管者可以更多关注股票交易账户的日内交易频率,重点监测存在多次小额交易行为的交易账户;投资者在选择交易时机时也应将交易笔数纳入参考指标,以获得更好的交易优势。 相似文献
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亚伯拉罕·林肯曾说:“一个人不可能在所有的时间欺骗所有的人。”但是。如果他提前一个世纪出生。生活在1720年的英国,他可能会对这句话的正确性产生怀疑。因为彼时彼地流行着一个谎言,连平时行事谨慎、头脑清醒的市民,都像三月里的野兔一样为之发了狂。 相似文献
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沃伦·巴菲特:在别人恐惧时贪婪
1984年到1986年,美国股市持续大涨,累计涨幅2.46倍,道·琼斯指数从不到1000点上涨到让人吃惊的2258点,就在人们陶醉在股市连续五年持续上涨的喜悦之中时,一场股灾突然降临。 相似文献