经济增长与通货紧缩

本文首先通过对外汇储备的分析,说明在目前的金融体制下,外汇储备增长的内生性本质。进而阐述了内生性的货币供应增长的流向以及对实体经济的影响,并推论出中国经济高增长与价格持续下降的自循环效应。文章最后对中国治理通货紧缩的政策措施进行了分析,并提出了三项政策建议。     

对我国外贸出口形势的分析和预测

<正>改革开放25年来,我国的外贸出口形势受改革开放大气候的影响,一直保持旺盛增长的态势。特别是1994年以后,我国的出口势头一路攀升,出口额不断增长,同消费、投资一起成为拉动GDP增长的三驾“马车”。2003年前三个季度,全国对外贸易总额达6062.6亿美元,增长36.2%。其中,出口3077.0亿美元,增长32.3%;进口2985.6亿美元,增长40.5%。到2003年末我国进出口可增     

中国高额外汇储备与通货膨胀关系的实证分析

文章以国家统计局发布的1978~2005年统计数据为基础,利用格兰杰因果检验法对中国高额外汇与通货膨胀之间的关系进行了实证研究,结果表明:中国外汇储备变动与通过膨胀之间不存在直接的因果关系。     

出口和FDI对我国外汇储备增长的实际贡献

最近，一些国家以我国外汇储备增长迅速为由向人民币汇率施压。外汇储备增长的动因来自出口和外商直接投资的增长。测算出口和外商直接投资对我国外汇储备增长的实际贡献，有助于制定合理的外汇储备和人民币汇率政策。本文利用中国自1986年价格改革以来的年度国际收支数据，通过建立国际收支联立方程组，扣除出口和外商直接投资对国际收支余额增长的重复贡献，并考虑到国际收支规模的影响，对出口和外商直接投资对我国外汇储备增长的实际贡献进行了测算。结果表明，自我国价格开放以来，外商直接投资对外汇储备增长的实际贡献已经接近出口对外汇储备增长的实际贡献，并有逐渐增强的趋势。     

基于ARIMA模型的外汇占款预测

文章对2001年1月至2011年8月间外汇储备与消费者物价指数同比月度数据进行协整检验,并对二者进行Granger因果关系检验,以确定外汇储备与物价水平在长期内的关系及影响程度。由于外汇储备以外汇占款为中介,通过货币发行量来影响我国物价水平,故货币当局为减缓通胀压力而进行冲销操作的直接对象就是外汇占款。因此,文章将依据外汇占款月度数据建立ARIMA(p,d,q)模型,对外汇占款变动进行较精准的短期预测,为货币当局的工具操作和政策制定提供依据。检验结果表明:将ARIMA模型应用于外汇占款数据分析与预测,可获得较为满意的预测结果。     

关于维护海外资产安全的思考

中国在最近的15—20年里海外资产激增(无论是增量还是存量),这既是我国在重要战略机遇期社会经济发展的重要标志,同时也是我国全球战略利益的重要组成部分。因此,维护我海外资产的安全,确保我国全球战略利益已是刻不容缓的大事。     

中国货币冲销政策选择有效性的实证研究

中国国际收支双顺差,且长期偏高。在现行外汇管理体制下,外汇储备的增加导致外汇占款增加,基础货币被动投放。这不仅干扰了中国货币政策独立性,也加速了国内通货膨胀。本文运用2001年1月至2011年12月的中国宏观经济月度数据,对中国货币冲销有效性作了估计。研究发现,受国债市场不发达和汇率制度等因素限制,货币工具部分冲销了样本期内央行被动投放的基础货币。     

基于金融稳定功能视角的中国外汇储备规模探讨

Obstfeld金融稳定-开放模型可以较好地解释中国1985年以来的外汇储备变动,特别对1995年后中国外汇储备的快速增长解释力更强。根据实证结果,1995年以来,中国贸易开放度的显著提升对外汇储备积累的影响作用不明显,而金融开放度和金融深化度的提高显著拉升外汇储备增长。并且,模型估测结果表明,中国外汇储备在1997~1998年亚洲金融危机期及其后的两年里不足以发挥金融稳定功能,但在2008年全球金融危机发生后的两年里却明显超量。     

后经济危机时代中国海外投资企业发展策略研究

2008年世界大部分国家出现经济危机,经济发展受到较为严重的影响。中国作为发展中国家,同样不可避免危机带来的冲击,但是中国海外投资企业将此次危机转变为新时期的机遇,并且发展、壮大,为中国经济的发展做出了贡献。在新的形势下,中国海外投资企业在发展中遇到了内外部的各种问题:企业自身机制问题、政策环境问题、海外投资企业相对单一问题等等,亟待中国海外投资企业面对和化解。本文结合目前海外投资方面的国内政策环境、海外投资企业的问题,以及其他发达国家的经验借鉴,提出后危机时代中国海外投资企业的发展策略。     

财经数据

京沪高铁轮轨方案最终胜出;中国不会出售外汇储备中的美元资产;上市公司高管违规违纪将受到刑事处罚;“泰纳线”一期工程将率先向中国供油;2005年全国税收突破3万亿元;