高管薪酬激励与企业创新——基于中国上市公司的经验证据

创新是经济增长的重要驱动力,在当前我国由“中国制造”迈向“中国智造”的关键阶段,企业要获取更多的利润,必须依靠创新来强化自身的核心竞争力。高管是企业的关键决策者,对企业创新活动具有重要影响。文章利用2010—2017年中国949家上市公司的面板数据,首先,分别采用面板固定效应模型和面板负二项回归模型实证检验了高管薪酬激励对企业研发投入和研发产出的影响,研究发现,高管薪酬激励的三种模式,即货币薪酬、股权和在职消费激励均显著促进了企业创新活动。其次,文章还探讨了高管薪酬激励对企业创新活动的异质性影响。一方面,根据企业所有权性质将样本企业划分为国有和非国有企业样本组,研究发现,与国有企业相比,高管薪酬激励显著促进了非国有企业的创新活动。另一方面,根据企业所属行业类别将样本企业划分为高新技术企业与非高新技术企业样本组,研究发现,股权激励模式显著提高了高新技术企业的研发投入和非高新技术企业的研发产出。为检验上述实证结果的可靠性,文章还采用更换企业研发投入和研发产出指标的衡量方法进行稳健性检验,结果显示,高管薪酬激励与企业研发创新的显著正相关关系依然稳健。高管自身风险厌恶程度和个人能力等因素不仅会...     

“十三五”国资国企改革要过好“混合”关

正新一轮国资国企改革的复杂性前所未有、难度前所未有,难点是利益分化的桎梏,障碍是思维定势的桎梏。面对复杂多元的利益诉求,针对政府怕出乱子,国资监管部门怕丢权,企业经营者怕丢位子,职工怕利益受损等问题,寻求改革最大公约数已成为亟待破解的难题。国资国企改革总体方案有望9月后公布,试点工作或从明年开始,现已草拟设立国有投资公司、发展混合所有制等方案,第一批试点有5家央企。6月30日,中石化如期公告了混合所有制改革引资方案,拟通过增资扩股方式引入社会和民营资本,分两个阶段多轮竞价,力争三季度前完成。     

全面定额量化管理改革实践——以神东煤炭集团公司为例

全面定额量化管理改革是深入贯彻落实国企改革、加快建立并完善全面绩效管理体系的一个重要手段.神东煤炭集团是国家能源集团的骨干煤炭生产企业.公司聚焦劳动生产率领先、全要素生产率领先和一流人才队伍建设,探索实施全面定额管理,企业发展内生动力不断激发,生产运营效率和整体效益不断提升,跑出了央企"三项制度"加速度.     

国企造成哪些效率损失?

<正>在转型期,对国企的补贴及其效率损失主要体现在如下几个方面:(1)通过财政补贴损害公共服务和整体效率。当国有企业面临亏损破产时,国家往往要对国有企业进行救助。(2)通过金融压抑和所有制歧视的手段隐性补贴国有企业,造成金融体制的扭曲和效率损失。为什么近年来国家对金融体制的改革屡屡不得其力、民间金融总是不能得到发展,因为,只要还有大量的国有企业需要隐性补贴以维持生存,就需要继续维持金融垄断的     

央企分红、高管在职消费与公司经营绩效

在我国国有资产管理的现行框架下,过长的委托代理链条使国有企业运行成本居高不下,央企高管畸高的在职消费是这一运行成本的重要组成部分,直接或间接地影响了央企的经营绩效。为研究该问题,选取2012—2014年我国央企作为研究样本,通过建立央企分红、高管在职消费与公司经营绩效的计量模型,实证分析发现:国企红利分配机制的建构不仅能够有效地抑制高管在职消费,而且通过降低国企代理成本,可以提升企业经营绩效。最后,基于研究结论提出了相关对策建议。     

粤东西北振兴基金:财政资金也要讲回报

正7月1日,广东省发改委、中国人民银行广州分行在广州联合举办"金融机构支持粤东西北振兴发展股权基金项目对接会"。该基金首期规模121亿元,是全国第一个由省级平台与金融央企合作设立的股权基金,将集中投资于各地市新区起步区及中心城区建设。会上,基金管理人和肇庆、云浮、河源以及湛江四市正式签署投资协议,标志着基金首批40亿元投资项目正式落地。     

实践给出的一份答案——读《宋志平的经营之道：央企市营》有感

最近我读了《宋志平的经营之道：央企市营》一书，很受启发。     

央企办公室建设要有“三力”

央企办公室是企业的中枢和窗口,工作任务繁杂,作用地位特殊、使命责任重大。各级办公室能否高效运转将直接关乎企业决策的执行效率和重大发展改革举措的实施进度。笔者认为央企办公室建设要在专业能力、整体合力、组织活力"三力"方面抓出成效。