试论投资基金的治理结构

投资基金的治理结构包含三个层次,即基金的各方当事人权利义务的制度安排、基金内部约束机制、外部市场压力及监管制度。针对我国基金治理结构目前存在的问题,可通过引入独立董事制度、将基金经理的报酬机制与公司的经营业绩挂钩、增强外部市场的竞争压力等途径,使之逐步完善。     

我国投资基金监管体制研究

目前我国投资基金法律法规体系初步建立,也初步确立了我国投资基金的政府监管体制。但总的说来,我国投资基金法律制度建设比较缓慢,对投资基金的管理相对滞后,从而导致投资基金监管体制也不够健全。本文在回顾投资基金监管历程的基础上,对我国现存投资基金的监管制度做了简要评价,指出了其中的不足与缺陷,最后提出了投资基金监管体制健全完善之建议。     

基于DEA方法的开放式证券基金业绩评价

运用DEA方法对开放式证券基金业绩的实证研究表明,大多数基金的业绩表现出了DEA有效,少部分则是非DEA有效。影响基金绩效业绩是否为DEA有效的主要因素为单位其他费用、单位佣金及净值增长。对目前蓬勃发展的投资基金市场,应构建适合我国现状的、合理的基金评价体系。     

投资基金绩效评价的Sharpe 指数与 衰减度实证分析

采用国际上基金业绩评价中普遍采用的Sharpe指数,对中国证券投资基金的业绩进行实证研究;针对Sharpe指数在基金收益非正态分布时的缺陷,采用Stutzer(2000)提出的衰减度对中国证券投资基金进行实证分析.实证分析说明,衰减度和Sharpe指数相比,在基金收益呈正态分布时,基金业绩排序一致;在基金收益呈非正态分布时,衰减度可根据基金收益高阶统计量(偏度,峰度)进行修正.另外,该研究表明根据衰减度参数θ的大小进行排序对基金绩效评价是有参考价值的.     

我国产业投资基金理论研究的现状与问题

我国的产业投资基金起源于西方的私人股权投资(Privateequityinvestment),是一种非公开募集资本,专注于未上市企业的股权投资,并采取基金形式运作的投资品种。我国发展产业投资基金的最初动因是想利用这种金融创新促进科技成果的商品化,推动高新产业的发展。然而,特殊的国情却使我国的产业投资基金逐渐呈现出诸多特点。鉴于此,有必要对国内目前的相关理论研究进行总结并进行客观评价,以更好地发展产业投资基金。     

证券投资基金业绩评价中的几个基本问题

本文从单因素指标、业绩的归属分析、业绩的持续性、投资风格及基金业绩评级等五个方面介绍、评析了证券投资基金业绩评价中的重要研究成果及目前的国内外研究动态。     

私募股权投资参与、企业社会责任与盈利能力研究——基于新三板的数据

本文以251家新三板私募股权投资基金支持企业为样本,研究了企业社会责任履行与盈利能力之间的关系.研究发现:企业对政府、股东、债权人、管理层、员工、客户、社会大众负责与企业盈利能力存在显著的正相关关系.投资企业的PE个数与企业盈利能力显著负相关.企业对供应商负责、PE总投资额与盈利能力没有显著相关性.     

产融结合:农业产业投资基金的创新出路

针对目前我国农业投资领域存在的困难和问题,文章提出了以产融结合方式发展农业产业投资基金的建议。在分析农业产业资本战略需求的基础上,就农业产业投资基金发起、项目投资管理以及政策创新支持等环节如何将产业资本和金融资本有机融合的问题,提出了融合途径。     

成都:建国内首个企业孵化大市场

正面对中小企业依然存在的"融资难"、"融资贵"现象,成都高新区在全国首创"梯形融资模式"的基础上,于10月9日发布《2014年改革创新工作要点》进一步提出,要成立国内首个企业孵化大市场,以标准化股权或标准化金融合约交易,降低中小企业融资成本,激发社会资本活力,探索中小微型企业培育新机制。孵化大市场,是以某一区域内的孵化器或孵化器集     

论如何发展舟山海洋产业投资基金

浙江舟山群岛新区是我国首个以海洋经济为主题的国家战略层面新区,也是国务院批复设立的第四个新区,设立海洋产业投资基金对其建设意义重大.从目前国家宏观政策环境来看,单一地从金融机构获得贷款和依靠政府自身力量将是杯水车薪.建议充分借助新区规划批复后先行先试的政策优势,通过上下联动,强化政策,引进培养高端金融人才,促进投融资公司科学管理等措施,在舟山海洋产业投资基金的设立上抢占先机.