用数学函数分析法对统计指数因素分析的进一步改良——谈综合指数体系的缺陷与消除

指数因素分析法是一种重要的统计分析方法,而其分析结果的正确与否取决于所用的指数体系。利用传统的综合指数体系从事因素分析虽方便,使用,但也存在一些不足。本文提出用其他指数体系进行因素分析的思想,以弥补传统综合指数体系在因素分析中的缺陷。     

银行业去杠杆应防范发生系统性风险——基于费雪-明斯基-库的分析视角

文章从分析我国银行业本次去杠杆的内涵和目标出发,对照欧美发达国家去杠杆经历,分析了我国银行业杠杆现状与风险影响。针对去杠杆会对银行业系统脆弱性产生影响,可能会引发去杠杆化危机,文章基于费雪-明斯基-库方法,提出了"明斯基时刻"的判断标准,并从理论上分析了我国银行业去杠杆的逻辑,提出了我国稳健去杠杆的政策建议。     

非线性协整检验与“费雪效应”机制分析

本文分别在线性Engle-Granger协整模型和非线性指数平滑迁移自回归误差修正模型 (ESTAR-ECM) 的框架下,对我国名义利率与通货膨胀率序列进行了长期均衡关系的检验。发现线性协整模型不能捕捉到我国名义利率与通货膨胀率的长期均衡关系,而对于ESTAR-ECM模型,无论利用商业银行1年期贷款利率还是7天期银行间同业拆借利率作为名义利率的代理变量,均证实名义利率与通货膨胀率具有长期稳定的均衡关系,表明“费雪效应”在我国是成立的。但由于“费雪效应”系数小于1,表明名义利率与通货膨胀率之间仅存在弱的“费雪效应”。其意义在于,我国利率政策对稳定通胀预期、抑制通货膨胀具有一定的正面效应,但由于利率对通货膨胀反应不足,导致完全依靠利率政策控制目前较高的通货膨胀有一定的困难。     

我国的通货膨胀与名义利率粘性:长期与短期费雪效应

弱费雪效应和名义利率粘性是货币政策有效的前提。本文使用傅里叶变换处理实际利率的时变性，扩展协整模型用以考察长期的费雪效应，并建立门限误差修正模型区分长期和短期的费雪效应，刻画名义利率短期的动态调整特征。基于我国1990年1月至2017年12月的月度数据研究发现：（1）我国名义利率和通货膨胀之间存在长期的弱费雪效应；（2）名义利率的短期动态调整特征存在显著的双重门限效应，在名义利率过度高于均衡值时会出现显著而快速的调整，而当名义利率低于均衡值或处于中间机制时，均没有发现显著的调整，即名义利率存在粘性。研究结果表明：当前阶段数量型货币政策在我国依然有效，因而存在综合使用数量型货币政策和价格型货币政策的空间。     

关于费雪“理想指数”的几点思考

综合指数是总指数的一种形式，它是由两个总量指标对比形成的指数。综合指数编制中权数的选择问题，亦即同度量因素问题，在历来的指数理论中影响最大的有两个派别：一为拉斯佩雷斯指数理论，主张用基期权数；一为派许指数理论，主张用报告期权数。拉氏价格指数公式：拉氏物量指数公式：派氏价格指数公式：派氏物量指数公式：一、关于拉氏和派氏指数公式同度量因素的影响问题在综合指数的计算过程中，同度量因素不仅起着统一的计算尺度的作用，而且还起到了权衡各种商品相对重要地位的作用。因此选择的权数所属的时期不同、对同一组数据，拉…     

经济学经典案例与案例研究--"通用收购费雪"案例的研究述评与启示

本文对经济学中的经典案例之一———“通用公司收购费雪车体”案例的研究文献进行了梳理,将围绕这一经典案例展开的争论过程呈现出来并加以评述,同时进一步深入探讨了这一经典案例对中国案例研究实践的意义、以及如何更好地运用案例研究方法进行中国的制度分析。     

实现马克思“货币为人服务”理想的途径和意义

“货币为人服务”作为一种货币理念是马克思在1847年提出的,2004年在《富国律》中实现,间隔138年。期间人们对经济危机的研究成果汗牛充栋,其中欧文.费雪和凯恩斯贡献卓越。经济危机问题实际上是一个“货币发放标准”问题,其答案“货币为人服务”曾经在马克思的脑海里一闪而过,可惜被计划体制误解。弗里德曼是首个在货币中引入“人”的人,他使传统的“物币理论”变成了“物币人币折中理论”,“货币为人服务”理念取得阶段性胜利。《富国律》提出了完全的“人币理论”与“模型”,使消灭“失业、生产不足与生产过剩”成为可能,从而马克思所提出的“货币为人服务”的思想得以完全实现。     

人币理论的关系与路径——人币理论简介(上)

人币理论是一种新型货币理论,是货币理论三系(物币理论、折中理论、人币理论)中的一个支系。人币理论体系与其他货币理论体系的关系是:本质相同,路径更直接,效果更好。人币理论用现实主义、法治主义与自我创新的路径,以现阶段本国货币法制创新完成社会转型,更好地实现“消灭经济危机、失业、贫困与饥饿,消灭阶级、剥削与压迫,减少犯罪,人尽其才,物尽其用”的理想。     

货币冲销的有效性和我国冲销政策面临的困境——基于费雪方程分析框架的实证检验

基于费雪方程的理论分析框架,结合实际情况重新构建了理论模型,并对我国2002年1季度到2012年1季度间货币冲销政策有效性进行了实证分析.结果表明我国采取大规模的货币冲销总体上缓解了通货膨胀的压力,同时还显示货币冲销手段不灵活造成过度冲销或者冲销不足,而二者导致政策没有达到预期,甚至产生相反的效果等.笔者结合实证结果对货币冲销政策扰乱市场利率、影响货币政策独立性、扭曲资源配置等负面效应进行了分析,并提出了针对性建议.     

欧文·费雪：走出凯恩斯的阴影

巴拉克·奥巴马当选总统后不久，就敲响了警钟：“我们正面临着一场历史性的经济危机……目前经济正面临陷入通货紧缩的恶性循环中，这可能会使我们背上巨额债务。”这番讲话不仅唤起人们记忆深处对大萧条时代的恐慌，而且也使人们想起了那个时代最重要的一位思想家：欧文·费雪（Irving Fisher）。