已实现GARCH-GED模型的研究及应用 |
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作者姓名: | 魏正元 余徳英 李素平 |
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作者单位: | 重庆理工大学理学院; |
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摘 要: | 针对高频金融数据分布普遍存在尖峰厚尾的现象,将经典的已实现GARCH模型的残差分布拓展到服从广义误差分布的形式,并将杠杆函数的幂次放松为待估参数,建立了新的已实现GARCH-GED模型。基于上证50指数5 min频率的高频数据的实证研究结果表明:相对于正态分布假设下的已实现GARCH模型,已实现GARCH-GED模型更能刻画波动率的杠杆效应,在一定程度上提升了对尾部风险度量的精度。
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