高管过度自信行为与投融资关系——基于投资价值模型 |
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引用本文: | 张彤,赵辉.高管过度自信行为与投融资关系——基于投资价值模型[J].重庆理工大学学报(社会科学版),2018(2). |
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作者姓名: | 张彤 赵辉 |
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作者单位: | 天津大学管理与经济学部; |
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摘 要: | 基于中小板块上市公司,对高管过度自信与投资行为和融资偏好之间的关系进行了实证研究。结果表明:中小板块企业中高管过度自信与企业的投资支出正相关,并且投资对外部融资现金流有很高的敏感性;管理者过度自信的公司的投资与内部现金流之间没有敏感性。同时以管理者适度自信的公司为对照研究发现:适度自信的管理者与投资之间敏感性不确定。
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