| 改进的GARCH-M模型在股市风险分析中的应用 |
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| 引用本文： | 姚燕云.改进的GARCH-M模型在股市风险分析中的应用[J].绍兴文理学院学报,2006,26(7):69-73. |
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| 作者姓名： | 姚燕云 |
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| 作者单位： | 绍兴文理学院,数学系,浙江,绍兴,312000 |
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| 摘 要： | 首先对上海和深圳的收益序列进行自相关检验,发现两市均不具有明显的自相关特征.其次对两市收益进行异方差检验,发现它们的异方差特征显著.在前两步基础上提出改进的GARCH-M(1,1)模型进行风险分析,结果表明沪深两市的风险都具有时变、正偏、高峰、波动聚集性和长记忆性等特点;中国股市的收益与风险没有必然联系,投资者还处于不完全理性阶段;风险对市场的正负面消息的反应存在显著差别,负面消息在一定程度上加剧了市场波动.
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| 关 键 词： | 风险 自相关 异方差 改进的GARCH-M模型 |
| 文章编号： | 1008-293X(2006)07-0069-05 |
| 修稿时间： | 2005年12月12 |
Application of an Improved GARCH-M Model in Risk Analysis on Stock Markets |
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| Yao Yanyun.Application of an Improved GARCH-M Model in Risk Analysis on Stock Markets[J].Journal of Shaoxing College of Arts and Sciences,2006,26(7):69-73. |
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| Authors: | Yao Yanyun |
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