| 基于EGARCH-GED模型的中英铜期货风险溢出效应 |
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| 作者姓名： | 刘建和 胡琼 王玉斌 |
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| 作者单位： | 浙江财经大学 金融学院，浙江 杭州 310018;浙江财经大学 金融学院，浙江 杭州 310018;中国农业大学 经济管理学院，北京 100193 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金一般项目“基于金融性资产的我国收入差距代际传递差异性研究”（11BJY033）；国家社会科学基金青年项目“金融功能视角下的转型期利益分享机制研究”（12CJY022）；浙江省高校产业发展与财政金融政策研究创新团队孵化项目（CCJFH104）。 |
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| 摘 要： | 使用GED分布的EGARCH模型对上海金属期货交易所与伦敦金属交易所铜期货多空市场的风险价值进行了测算，并据此利用Granger因果检验和脉冲响应函数检验了两市风险溢出效应。实证结果表明，在子样本1内95%和90%置信度下，两市期铜市场风险互为Granger原因；子样本1内99%置信度下、子样本2内3种置信度下以及总样本3种置信度下，伦敦金属交易所期铜市场风险是上海金属期货交易所期铜市场风险的Granger原因，但上海金属期货交易所期铜市场风险不是伦敦金属交易所期铜市场风险的Granger原因；面对一个标准新息冲击时，伦敦金属交易所对风险冲击有一个反复纠偏的过程，上海金属期货交易所则没有，从一定程度上说明了样本区间内国内经济形势好于国外。
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| 关 键 词： | 风险溢出； 风险价值； 铜期货； EGARCH-GED模型； 脉冲响应函数 |
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