| 中美股指间的动态相依结构及突变因素——基于时变Copula-ARMA-NAGARCH的分析 |
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| 引用本文： | 张旭,刘晓星,姚登宝. 中美股指间的动态相依结构及突变因素——基于时变Copula-ARMA-NAGARCH的分析[J]. 北京工商大学学报(社会科学版), 2016, 31(2): 80-90. DOI: 10.16299/j.1009-6116.2016.02.009 |
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| 作者姓名： | 张旭 刘晓星 姚登宝 |
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| 作者单位： | 东南大学经济管理学院,江苏南京,211189;东南大学经济管理学院,江苏南京,211189;东南大学经济管理学院,江苏南京,211189 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目“全球化条件下流动性冲击金融系统稳定的传导扩散机制及其监控研究”(71273048)，国家自然科学基金项目“资产价格波动与实体经济:影响机制及其动态均衡研究”(71473036) |
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| 摘 要： | 为了克服传统格兰杰因果检验等方法在研究股市相依结构时存在的不足,文章构建了时变Copula-ARMA-NAGARCH模型,研究了中美股指及中国主要股指间的动态相依结构及其突变影响因素.研究发现,中国主要股指间的动态相依关系存在显著差异,中美两国主板间和创业板间的联动关系密切,其相依结构具有显著的突变特征.其中,国际因素对中美股指间的相依结构具有正向影响,对国内股指的相依结构影响不显著;国内因素对国内股指相依结构的影响是正向的,对中美股指间的相依结构影响是负向的,中美两国股票市场表现为非对称的相依结构.
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| 关 键 词： | 股票市场 股票指数 动态相依 突变因素 时变Copula 时变相关系数 |
| 收稿时间： | 2015-11-15 |
Dynamic Interdependence and Mutation Factors between China and U.S. Stock Indices: Analysis Based on Time-Varying Copula-ARMA-NAGARCH |
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| ZHANG Xu,LIU Xiaoxing and YAO Dengbao. Dynamic Interdependence and Mutation Factors between China and U.S. Stock Indices: Analysis Based on Time-Varying Copula-ARMA-NAGARCH[J]. Journal of Beijing Technology and Business University:Social Science, 2016, 31(2): 80-90. DOI: 10.16299/j.1009-6116.2016.02.009 |
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| Authors: | ZHANG Xu LIU Xiaoxing YAO Dengbao |
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| Affiliation: | School of Economics and Management, Southeast University, Nanjing, Jiangsu 211189, China,School of Economics and Management, Southeast University, Nanjing, Jiangsu 211189, China and School of Economics and Management, Southeast University, Nanjing, Jiangsu 211189, China |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | stock market stock index dynamic interdependence mutation factor time-varing Copula time-varing coefficient |
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