非契约收益、自由现金流与股权代理成本 |
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引用本文: | 褚俊虹.非契约收益、自由现金流与股权代理成本[J].学术论坛,2011(1). |
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作者姓名: | 褚俊虹 |
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作者单位: | 暨南大学珠海学院金融系,广东珠海,519070 |
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基金项目: | 广东高校优秀青年创新人才培育项目 |
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摘 要: | 传统代理成本理论的分析认为,管理者可以任意使用企业资金转化为自身的非契约收益.考虑到自由现金流约束后这一情况得到改变,管理者即便有相应动机,但面对自由现金流不足时,也无法提高其自身非契约收益,因而减小股权代理成本.
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关 键 词: | 自由现金流 非契约收益 代理成本 |
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