| 高阶矩、HCCA模型与银行系统风险前瞻预判 |
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| 引用本文： | 张立华,丁建臣. 高阶矩、HCCA模型与银行系统风险前瞻预判[J]. 统计研究, 2016, 0(1): 70-77. DOI: 10.3969/j.issn.1002-4565.2016.01.010 |
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| 作者姓名： | 张立华 丁建臣 |
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| 作者单位： | 对外经济贸易大学金融学院 |
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| 摘 要： | 本文基于Corrado-Su的理论及修正,扩展了CCA模型,采用中国14家银行A股股价和资产负债表数据,测度了14家银行单个和联合违约距离及系统期望损失等风险指标.本文实证结果发现:①HCCA模型大致提前3～6个月或更长时间预测到全球金融危机和欧洲主权债务危机的来临,给金融部门防范金融危机爆发争取到了宝贵的时间;②HCCA模型显示中国银行业系统风险在高位不断累积,对金融监管当局和商业银行管控金融宏观风险提出了有益的警示.本文的政策建议是,应度量引入高阶矩(偏度和峰度)的隐性资产价值对违约距离和期望损失等风险指标的影响,从而提高金融政策的准确性和有效性,加强政策措施的前瞻性预判.
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| 关 键 词： | HCCA模型 高阶矩 违约距离 系统风险 |
Prospective Prediction of Banking Systemic Risk with HCCA Model |
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