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| 股指期货操作的风险度量及管理策略 | |
| 引用本文： | 徐凌.股指期货操作的风险度量及管理策略[J].统计与决策,2008(21). |
| 作者姓名： | 徐凌 |
| 作者单位： | 四川大学,工商管理学院,成都,610064 |
| 摘 要： | 文章利用VaR-GARCH模型分别时SP500指数期货和恒生指数期货操作面临的风险进行了研究.分别运用基于GED分布和T分布的GARCH模型估计了两个市场95%和99%置信水平下的上涨和下跌的条件VaR.研究发现,对于SP500指数期货和恒生指数期货基于GED分布和T分布的VaR-GARCH模型都是充分的:股指期货市场在不同的时期面临的风险水平不同,仍存在因波动率阶段性差异产生的系统性风险:多空双方的风险暴露不对等,空头头寸的交易结算保证全水平通常要高于多头头寸持有者,这是由于双方的交易方向不同造成的. |
| 关 键 词： | 股指期货 风险度量 资金管理 |
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