巨额商誉确认——未来盈利能力折现抑或并购让步?——基于2007-2011年沪深两市上市公司的实证检验 |
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引用本文: | 申香华.巨额商誉确认——未来盈利能力折现抑或并购让步?——基于2007-2011年沪深两市上市公司的实证检验[J].郑州大学学报(哲学社会科学版),2014(3):77-80. |
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作者姓名: | 申香华 |
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作者单位: | 河南财经政法大学会计学院 |
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基金项目: | 教育部人文社会科学研究项目“营利性组织财政补贴:倾向性、经济绩效与监管制度安排”(10YJA790156) |
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摘 要: | "超额收益观"逐步成为认知商誉本质的公认观点,但在并购实务中上市公司巨额商誉的确认是"超额收益观"的真实体现还是为扩大控制权而做出的让步需要进一步检验。以沪深两市2007-2011年数据为样本,通过统计检验发现公司营业利润、超额营业利润、总资产报酬率、超额总资产报酬率均与商誉存在显著正相关。这表明商誉确实能为公司未来带来超额盈利,有商誉的公司在未来获得超额盈利的能力更强,商誉在总资产中所占的比重越大,商誉所带来的超额盈利越多,这意味着通过兼并收购实现协同效应可以提高盈利能力。
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关 键 词: | 公司并购 协同效应 商誉 超额盈利能力 |
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