人口年龄结构对家庭财富积累的影响——基于缓冲存货理论的实证分析

居民收入、支出不确定性的大小与家庭人口年龄结构密切相关。子女数量对家庭消费储蓄决策中“缺乏耐心”的影响大于对“谨慎动机”的影响，总体效应体现为对家庭财富积累目标的负向效应；老人数量与子女数量的作用相反，体现为对家庭财富积累目标的正向效应。主要原因是子女消费被看成是家庭对未来的投资，与储蓄具有替代作用；而在既定社会保障制度下，老人数量与未来支出不确定性相关，因此，老人消费不足与当前“未富先老”的社会经济特征有密切关系。进一步的，子女数量对家庭财富积累的影响在各分位数处均为显著负向效应，并且随着分位数的提高，作用大小呈下降趋势；老人数量则在低分位数处不显著，在中、高分位数处为正，并且随着分位数的提高系数增大。其经济含义是无论家庭富裕程度如何，子女数量和家庭财富积累都具有相互替代效应，而只有当家庭达到一定富裕程度，老人数量对财富积累才能产生影响，并随家庭富裕程度的提高，老人数量对财富积累的正向作用也越来越强。城镇居民相比农村家庭具有较强的预防性储蓄动机；子女数量则对城、乡家庭财富积累都具有负向效应，且对城镇家庭的作用效果更大；老人数量对城镇家庭财富积累有正向作用，而对农村家庭财富积累没有显著影响。