政治关联、制度环境与控股股东利益侵占 ——基于中国家族上市公司的实证分析

利用282家中国家族上市公司2007—2012年的平衡面板数据作为观测值，研究政治关联、制度环境与控股股东利益侵占之间的关系。研究发现，当家族上市公司存在直接政治关联时，控股股东利益侵占程度较大；政治关联强度越大，控股股东利益侵占程度越大；间接政治关联对控股股东利益侵占无显著性影响。当制度环境较差时，控股股东更有可能利用政治关联实施利益侵占，政治关联对控股股东利益侵占的影响更大。研究结论有助于我们更为全面地理解企业建立政治关联的利益动机。