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| 被误导的外汇控制的吸引力 | |
| 作者姓名： | R.邓恩 张燕晖 |
| 作者单位： | 〔美〕 |
| 摘 要： | 在许多人看来 ,资本流动的自由化是造成世界资本市场不稳定的一个原因。马来西亚外汇控制的成功实施似乎表明 ,这样的监管措施能够限制资本市场的不稳定。然而 ,本文作者罗伯特·邓恩却展示了一个相反的实例 ,他认为人们能够非常容易地规避外汇控制 ,以致外汇控制无法奏效。理论和经验表明 ,如果个人可以在国际上自由转移资本 ,那么稳定的汇率和独立的货币政策这两个目标就不可兼得。比如 ,扩张性的国内货币政策和较低的利率将引起资本流出 ,使国际收支出现赤字 ,在有限的外汇储备条件下 ,这会对本国货币带来贬值压力 ,在浮动汇率制下货币自… |
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