| 中国企业债券价差个体性影响因素的实证分析 |
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| 引用本文： | 任兆璋,李鹏. 中国企业债券价差个体性影响因素的实证分析[J]. 华南理工大学学报(社会科学版), 2006, 8(1): 52-55,63 |
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| 作者姓名： | 任兆璋 李鹏 |
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| 作者单位： | 华南理工大学,金融工程研究中心,广东,广州,510640;华南理工大学,金融工程研究中心,广东,广州,510640 |
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| 摘 要： | 根据结构化模型和财务比率两种方法确定的债券价差个体性影响因素,对我国企业债券价差进行了实证分析。结果显示,流动性不足仍然是我国企业债券市场中的首要问题,它直接导致我国企业债券价差过分依赖债券到期日。与目前大多数定性分析的结论不同,发现我国企业债券价差中已经包含了一定程度的违约风险补偿,反映了我国企业债券市场定价进一步合理化。两种方法对比之下,财务比率方法确定的变量更适宜解释我国企业债券价差,这既可能是我国股市在价格发现功能上存在欠缺所致,也可能是由于我国存在严重的债券和股票市场分割所致。
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| 关 键 词： | 企业债券 信用价差 结构化模型 流动性 |
| 文章编号： | 1009-055X(2006)01-0052-04 |
| 修稿时间： | 2005-07-12 |
An Empirical Study of Individual Factors That Influence China's Corporate Bond Spread |
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| REN Zhao-zhang,LI Peng. An Empirical Study of Individual Factors That Influence China's Corporate Bond Spread[J]. Journal of South China University of Technology(Social Science Edition), 2006, 8(1): 52-55,63 |
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| Authors: | REN Zhao-zhang LI Peng |
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