中国上市公司股权再融资过程中的寻租机理、方式及对策

再融资制度设计的缺陷给市场主体留下了寻租的空间,严重的寻租行为破坏了证券市场运作的效率。本文运用罗利———托利森模型阐释了股权再融资寻租的机理,并探讨了盈余管理、股价操纵和非公允关联交易等股权再融资寻租的主要方式,特别指出通过非公允关联交易是中国证券市场股权再融资租金实现的特殊方式,还从降低大股东和管理层的寻租能力以及保护中小投资者利益两个方面提出了对策,以提高证券市场股权再融资的效率。