机构持股对房地产股票收益波动的影响研究——基于面板数据的门限分位回归模型 |
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引用本文: | 朱慧明,汤月丽,张聪,贾相华.机构持股对房地产股票收益波动的影响研究——基于面板数据的门限分位回归模型[J].湖南大学学报(社会科学版),2016(2):73-80. |
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作者姓名: | 朱慧明 汤月丽 张聪 贾相华 |
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作者单位: | (1.湖南大学 工商管理学院,湖南 长沙410082;2.山东大学 经济学院,山东 济南250000) |
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摘 要: | 针对在不同的股市行情中机构持股与房地产公司股票收益波动之间的相关性问题,建立面板数据的门限分位回归模型进行检验。证实在不同的市场行情中,对于股票收益波动处于不同水平的房地产公司,机构持股的影响程度存在差异。当股市大盘出现极端情形,机构投资者加剧股市波动。大盘大跌,机构持股的促进作用随着股票收益波动的分位点的增大而增强。在盘整市,机构持股比例没有对股票收益波动产生显著影响,但其变动抑制股票收益波动。
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关 键 词: | 股票收益波动 机构持股 极端收益 门限分位回归 |
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