风险投资持股对IPO抑价的影响——基于中国创业板上市公司的实证研究 |
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引用本文: | 黄笑.风险投资持股对IPO抑价的影响——基于中国创业板上市公司的实证研究[J].经营管理者,2014(20). |
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作者姓名: | 黄笑 |
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作者单位: | 对外经济贸易大学国际商学院; |
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摘 要: | 本文以创业板258家上市公司为样本,通过最小二乘法和多元回归分析,实证分析了风险投资持股对IPO抑价的影响。并得出如下实证结论:(1)与欧美地区成熟的风险投资市场相比,我国市场的风险投资机构比较年轻,缺少成功上市的记录,而募集资金的压力使"逐名动机"较为严重,导致我国创业板市场上风险投资持股与IPO抑价率呈正向变动关系;(2)通过对样本数据进行多元回归分析,发现主要对IPO抑价率产生影响的因素为发行市盈率、中签率、上市首日换手率,风险投资持股这一因素对IPO抑价率并不十分显著,意味着我国的资本市场和风险投资市场还有着很大的发展空间。
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关 键 词: | 风险投资 IPO抑价 创业板 上市公司 回归分析 |
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