基于随机边界模型的银行经营效率研究

中国加入WTO后，银行业整体经营效率有提升趋势，但衡量1999—2006年问中国主要银行经营效率及其无效率因子。研究结果显示，历史包袱沉重、政策负担过多与产权结构是影响银行效率的关键性因素。我们应用随机边界模型实证检验了中国新股市场发行定价与新股上市后的市场定价是否存在定价过高或过低的现象。研究发现，中国新股发行定价不存在类似于国外市场发现的随机上边界，相反却可以得出存在着显著的下边界现象，这种偏离程度对后市回报有一定的解释力。同时发现新股上市后，市场定价同样存在显著的下边界，显示有部分新股上市后被市场高估。