管家理论与代理理论的比较分析——对上市公司董事会与CEO关系指导思想的一种新阐释

上市公司治理理论丰富多彩，其中特别引人关注的是两种思想几乎完全相背的理论；代理理论与管家理论。代理理论将CEO(代理人)视为完全追求个人私利最大化的机会主义行为者，因而主张直接代表股东利益的董事会应该对CEO实施严格控制，而管家理论则将CEO(代理人)视作为实现股东利益而兢兢业业、勤勉尽责的管家，故主张董事会应该与CEO发展一种相互合作、完全信任的关系。本文借鉴代理理论与管家理论的思想，结合现实环境，对上市公司董事会与CEO关系的指导思想作出一种新的阐释．即当CEO在公司尚处于领导地位和权力的发展阶段，在工作中还没有获取重大成就之前的任职期间，董事会应该借鉴管家理论思想与CEO发展一种相互合作、彼此信任的工作关系，而当CEO在公司中的领导地位和权力得到较强发展，其潜能得到充分展示，在工作中取得重大成就以后的任职期间，董事会则应该借鉴代理理论思想对CEO可能出现的自负心态及机会主义行为实施严格控制。