| 基于小波多分辨分析的高阶矩CAPM |
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| 引用本文： | 许启发,王艳明. 基于小波多分辨分析的高阶矩CAPM[J]. 统计研究, 2007, 24(4): 31-36 |
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| 作者姓名： | 许启发 王艳明 |
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| 作者单位： | 山东工商学院统计学院 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金;全国统计科研项目;国家安全生产科技发展计划项目 |
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| 摘 要： | 为改进传统Beta系数测量系统风险的不足，反映系统风险的动态特征，讨论了四阶矩的资本资产定价模型(CAPM)并将小波分析引入到高阶矩CAPM研究中。利用小波多分辨分析的特点，给出了小波高阶中心矩和高阶混合中心矩的定义，基于此给出了多分辨系统风险测度Beta、Gamma、Theta的计算方法和多分辨CAPM，并从行为金融理论出发，给出多分辨高阶矩CAPM的金融背景解释。实证结果支持了多分辨系统风险假说和多分辨高阶矩CAPM的成立，为构建动态投资组合分散金融风险的动态影响提供了证据。
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| 关 键 词： | 高阶矩 CAPM 小波变换 多分辨 |
| 文章编号： | 1002-4565(2007)04-0031-06 |
The Research on High Moment CAPM Based on Multi-Resolution Analysis of Wavelet |
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| Xu Qifa,Wang Yanming. The Research on High Moment CAPM Based on Multi-Resolution Analysis of Wavelet[J]. Statistical Research, 2007, 24(4): 31-36 |
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| Authors: | Xu Qifa Wang Yanming |
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| Affiliation: | Xu Qifa & Wang Yanming |
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| Abstract: | To advance Betas for measuring systematic risk and reflect dynamic characteristic of the risk,the paper discusses four moments CAPM and wavelet analysis at the same time.Based on multi-resolution analysis,it puts forward the definitions of both wavelet high central moments and high mixed central moments.Further more,it also establishes the methods for calculating Betas,Gammas and Thetas and multi-resolution CAPM,and explains the financial background according to finance theory.The empirical results hold out the hypothesis of multi-resolution systematic risk and multi-resolution CAPM,which provide experienced evidence for dynamic portfolio to disperse risk. |
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| Keywords: | CAPM |
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