我国期货市场期货价格收益及波动的研究

金融市场长记忆性研究一直吸引着众多学者的眼球。本文利用R/S分析、修正的R/S分析和GPH检验三种方法,对我国期货市场的铝、铜、橡胶、大豆以及小麦这五种期货品种的期货价格收益和价格收益波动方差进行了长记忆性实证研究,研究结果表明,铝的价格收益序列、橡胶的价格收益和收益平方序列以及小麦的收益平方序列均不具有长记忆性;铜和小麦的价格收益序列、铝和铜的价格收益波动方差序列以及橡胶和小麦的绝对收益序列均具有长记忆性;而大豆的期货价格收益序列和期货价格收益方差序列都不具有长记忆性。本文还测算了具有长记忆性序列的H值。