| 基于ACD模型的中国股市日内流动性研究 |
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| 引用本文： | 曹迎春,邱菀华,刘善存. 基于ACD模型的中国股市日内流动性研究[J]. 中国管理科学, 2006, 14(Z1): 351-355 |
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| 作者姓名： | 曹迎春 邱菀华 刘善存 |
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| 作者单位： | 北京航空航天大学经济管理学院,北京,100083 |
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| 基金项目： | 教育部信息经济学重点开放实验室基金;教育部全国优秀博士学位论文作者专项基金 |
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| 摘 要： | 本文以交易量持续期(市场吸收一定交易量所需要的时间)作为股票市场日内流动性度量指标,采用五个ACD模型研究了中国证券市场中日内流动性的特性及其最佳描述模型.实证结果表明WACD(2,1)模型拟合日内流动性序列的效果最理想,可以用来描述和预测流动性;同时还发现我国证券市场的流动性存在明显的聚类现象;流动性过程是一个均值回复过程,当前时刻的流动性对未来期望流动性有影响,其影响呈Weibull形式衰减.
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| 关 键 词： | ACD模型 流动性 持续期 金融市场微观结构 |
| 文章编号： | 1003-207(2006)zk-0351-05 |
| 修稿时间： | 2006-05-30 |
Research on Intraday Liquidity in Security Market of China Based on ACD Model |
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| CAO Ying-chun,QIU Wan-hua,LIU Shan-cun. Research on Intraday Liquidity in Security Market of China Based on ACD Model[J]. Chinese Journal of Management Science, 2006, 14(Z1): 351-355 |
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| Authors: | CAO Ying-chun QIU Wan-hua LIU Shan-cun |
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