| 对Black-Litterman模型加入主观收益方法的改进 |
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| 引用本文： | 孟勇.对Black-Litterman模型加入主观收益方法的改进[J].统计研究,2012,29(2):94-99. |
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| 作者姓名： | 孟勇 |
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| 作者单位： | 山西财经大学统计学院 |
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| 摘 要： | Black-Litterman模型是高盛公司提出的确定加入主观观念的资产组合模型，其显著特点是模型加入了投资者的主观观念。目前文献研究显示，模型加入投资人主观收益的方法依然是武断确定。这样加剧了主观投资组合模型使用的随意性，也必将影响其使用效果，会给投资造成巨大损失。由此本文提出使用BMA（贝叶斯移动平均法）模型预测投资者主观收益，文中利用中国上海A股市场数据，编写Matlab程序对主观资产组合模型进行了实证，实证表明预测效果得到了明显改善。该模型不但对Blackliterman模型有重要作用，而且对金融统计模型预测效果的提高也有很大启发。
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| 关 键 词： | Black-Litterman模型 主观收益 BMA（贝叶斯移动平均法）模型 |
The Improvement of Black-Litterman Model Containing Subjective Returns Method |
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| Meng Yong.The Improvement of Black-Litterman Model Containing Subjective Returns Method[J].Statistical Research,2012,29(2):94-99. |
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| Authors: | Meng Yong |
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| Abstract: | Black-Litterman Model is a portfolio model provided by Goldman Sachs,which contains investor’ subjective sense.At present the subjective returns is predicted by arbitrary prediction.It is defective because the market is inefficient.In this paper,using A share market data in ShangHai,we verify that BMA is more powerful than the others.This model is not only important for Black-Literman,but is enlightening for other financial statistical predictions. |
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| Keywords: | Black-Litterman Model Subjective Returns BMA Model |
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