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| 过度关注与股价波动聚集性 | |
| 引用本文： | 周好文,晏富贵,徐守喜.过度关注与股价波动聚集性[J].西安交通大学学报(社会科学版),2015(2):16-21. |
| 作者姓名： | 周好文 晏富贵 徐守喜 |
| 作者单位： | 西安交通大学经济与金融学院 |
| 摘 要： | 依据过度关注假说,建立了基于过度关注的噪音交易理论模型,模型刻画了股票收益率与历史波动的关系,认为过度关注能够产生股价波动聚集性。通过对全球19只发达和新兴国家地区股票指数的收益率数据进行GARCH族实证,结果表明收益波动的聚集性与过度关注有关,新兴国家的历史股票收益率与波动能够预测未来的股票收益率和波动,且收益率的波动对历史波动具有非对称性反应,而发达国家股票收益率波动则不受历史波动的影响。 |
| 关 键 词： | 过度关注 噪音交易 波动聚集性 GARCH模型 |
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