碳约束下创业投资演化稳定策略的实施空间及影响因素研究

随着碳达峰和碳中和目标的提出,创业投资作为创新技术孵化的重要金融模式,亟需改进传统金融工具,实现创新和绿色的协同。引入碳约束条件下的创业投资绿色对赌机制,构建创业企业和创业投资机构在碳税和碳交易机制下的演化博弈模型,得出了创业企业和创业投资机构的演化稳定策略及其实施空间。分析发现,碳税机制对创业投资演化稳定策略实施空间的影响路径只与税率有关,随着税率增加,碳约束作用增加;碳交易机制对创业投资稳定策略实施空间的影响路径与企业的创新价值增值能力相关,当企业创新价值增值能力预期大于临界值时,随着碳配额减少,碳约束作用增加,当企业创新价值增值能力预期低于临界值时,随着碳配额越少,碳约束作用减小至失效;由于在碳交易机制下碳约束作用与企业创新价值增值能力高度相关,使得随着企业创新价值增值能力的增大,碳交易机制的碳约束作用会逐步优于碳税机制。