| 私募股权投资基金对中小企业成长性的影响——基于新三板企业2011—2016年的数据 |
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| 引用本文： | 许军.私募股权投资基金对中小企业成长性的影响——基于新三板企业2011—2016年的数据[J].北京工商大学学报(社会科学版),2019,34(3):74-83. |
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| 作者姓名： | 许军 |
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| 作者单位： | 1.北京交通大学经济管理学院 |
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| 基金项目： | 北京市教委科研计划重点项目(SZ20171001106)。 |
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| 摘 要： | 中小企业是我国国民经济保持增长活力的关键所在,中小企业的发展问题备受社会关注。基于新三板企业2011—2016年的非平衡面板数据,实证分析了私募股权投资基金的进入对中小企业成长性的影响。研究结果表明:私募股权基金的进入显著地促进了企业规模的扩大、获利能力的增强和收益质量的提高,将企业在新三板的挂牌年限作为工具变量再次估计时,该影响更加明显。当考虑到进入轮次时,私募股权基金从A轮进入显著地促进了企业的规模增长,且对企业收益质量的提高同样影响显著,但对企业盈利能力的影响并不明显;私募股权投资基金从B轮进入对企业的规模和收益质量具有显著的正向影响;私募股权投资基金多轮次进入则对企业规模、盈利能力和收益质量都具有显著的正向影响。因此,应重视并发挥私募股权基金对于破解中小企业融资困境、提高中小企业经营管理水平的作用,完善相应的政策规范,进一步确保私募投资过程中的资金安全。
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| 关 键 词： | 私募股权投资基金 中小企业 成长性 公司治理 经营管理 投资轮次 |
| 收稿时间： | 2019/1/10 0:00:00 |
Impact of Private Equity Investment Funds on Development of SMEs: Based on Data from New Three-Board Companies from 2011 to 2016 |
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| XU Jun.Impact of Private Equity Investment Funds on Development of SMEs: Based on Data from New Three-Board Companies from 2011 to 2016[J].Journal of Beijing Technology and Business University:Social Science,2019,34(3):74-83. |
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| Authors: | XU Jun |
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| Institution: | Department of Economics and Management, Beijing Jiaotong University, Beijing 100044, China |
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| Abstract: | XU Jun(Department of Economics and Management, Beijing Jiaotong University, Beijing 100044, China) Abstract: Small and Medium-sized Enterprise (SMEs) |
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| Keywords: | private equity investment fund Small and Medium-sized Enterprise growth performance corporate governance business management investment round |
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