市场化与地方政府债务风险——来自中国省际面板数据的证据

随着我国社会经济的发展以及我国财政体制的不断变革,地方政府的债务规模不断扩展,地方政府的债务风险也逐渐显现。利用我国18个省(自治区/直辖市)2010—2017年样本建立面板数据模型,以此验证市场化程度与地方政府债务风险之间的相关性,实证结果显示,市场化程度对地方政府债务风险存在显著的负相关关系,即市场化程度越高的地区,越有利于推进地方政府债务风险的化解。同时对模型进行了稳健性检验,结果显示两者仍然存在稳健的负相关关系。为此,有必要从市场化角度防范和化解地方政府债务风险,提高政府债发行的市场化水平,推进政府债与企业债的置换,明确偿还地方政府债务的市场主体,运用市场化的方式整合有效资源,完善制度以破局PPP模式的困境等。