债务期限结构对过度投资的治理效应 |
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作者姓名: | 黄杰 周萍华 |
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作者单位: | 安徽财经大学,安徽蚌埠,233000 |
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基金项目: | 安徽财经大学研究生科研创新基金 |
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摘 要: | 以我国上市公司2009~2013年的面板数据为样本。根据最终控制人性质,区分国有企业和非国有企业,考察在不同产权性质下负债期限结构对过度投资的治理效应,实证结果表明,从总体样本来说,短期负债对过度投资具有治理作用,但效果不明显。长期负债对过度投资没有治理作用,反而加重了企业的过度投资问题。从产权性质来看,在国有企业中,短期负债、长期负债对过度投资都没用抑制作用;在非国有企业中,短期负债对过度投资具有治理作用,长期负债不能抑制企业的过度投资。
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关 键 词: | 负债期限结构 过度投资 治理效应 |
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