随机折现因子框架下均值-方差张成的计量分析 |
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引用本文: | 李传乐,王美今.随机折现因子框架下均值-方差张成的计量分析[J].统计与决策,2009(18). |
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作者姓名: | 李传乐 王美今 |
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作者单位: | 1. 招商银行博士后科研工作站-中国人民大学博士后流动站,深圳,518040 2. 中山大学,岭南学院经济系,广州,510275 |
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基金项目: | 广东省自然学基金博士启动项目,国家自然科学基金青年项目 |
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摘 要: | 文章在随机折现因子的框架下对均值-方差张成问题进行了系统研究.首先,采用和Kan、Zhou(2001)不同的方法直接证明了新张成条件与现有张成条件的等价性;接着,探讨了新张成条件对应的检验模型的GMM估计及其Wald统计量的性质,通过Monte Carlo模拟揭示这些Wald统计量的小样本偏倚;最后,利用本文导出的均值-方差张成检验方法对中国股市进行实证研究.为了克服小样本偏倚的影响,文中采用Block-Bootstrap方法模拟了GMM估计的J统计量的分布.
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关 键 词: | 随机折现因子 Monte Carlo模拟 Block-Bootstrap方法 |
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