| 沪深股市指数效应的行为金融学解释 |
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| 引用本文： | 封文丽,刘晓磊. 沪深股市指数效应的行为金融学解释[J]. 重庆工商大学学报(社会科学版), 2008, 25(5): 27-31 |
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| 作者姓名： | 封文丽 刘晓磊 |
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| 作者单位： | 河北经贸大学金融学院,河北,石家庄,050061 |
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| 基金项目： | 中国证券业协会科研课题 |
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| 摘 要： | 指数效应是证券市场的一个异常现象.在有效市场理论的框架下,对指数效应的解释总是存在一些不足.而行为金融理论(Belaavioral Finance Theory)从投资者的认知,行为以及情绪角度分析其对金融决策,金融产品的价格及金融市场发展趋势的影响,从噪声交易假说和投资者情绪假说角度合理地解释了该现象.以沪深300和上证180指数调整的样本股为研究对象,检验个股在调整前后的异常收益率和异常交易量,得出指数效应显著存在的结论,并用行为金融理论解释其成因.提出指数效应的应用、保护中小投资者和完善监管等方面的建议.
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| 关 键 词： | 指数效应 行为金融学 异常收益率 异常成交量 |
A study of the Hushen Index Effect under behavioral finance perspective |
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| FENG Wen-li,LIU Xiao-lei. A study of the Hushen Index Effect under behavioral finance perspective[J]. Journal of Chongqing Technology and Business University Social Science Edition, 2008, 25(5): 27-31 |
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| Authors: | FENG Wen-li LIU Xiao-lei |
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| Affiliation: | FENG Wen-li,LIU Xiao-lei (College of Finance,Hebei University of Economics , Business,Shijiazhuang 050061,China) |
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| Abstract: | Index Effect is an anomalous phenomenon in the securities market.Under the frame of effective market theory,the explanation of index effect is insufficient.However,behavioral finance theory analyzes its influence on financial decision,financial product price and financial market development from the perspective of investor recognition,behaviors and feelings and reasonably explains these phenomena from noising transaction hypothesis and investor feeling hypothesis.This paper uses Hushen 300 Index and the SSE... |
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| Keywords: | index effect behavioral finance abnormal returns rate abnormal trading volume |
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