关于中国股市风格投资的实证研究 |
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作者姓名: | 尹向飞 张曦 |
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作者单位: | 1. 湖南商学院,信息学院,长沙,410205 2. 南开大学,经济学院经济系,天津,300071 |
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摘 要: | 文章对2003~2008年6月中国股市数据进行风格投资实证研究.研究结果表明:就CD策略而言,我国股市表现为反转效应,基本上不存在惯性效应,并且传统风险因子对风格反转收益缺乏解释力,这说明股价的可测性;就LM策略而言,我国股市主要表现为反转效应,但是有时也表现为惯性效应;我国股市的系统风险很高,因此根据市场指数变化来进行投资更加可取;仅就反转策略和惯性策略而言,反转策略更加可取.
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关 键 词: | 风格投资 CD策略 LM策略 惯性效应 反转效应 |
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