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| 基于GARCH-VaR的股指期货保证金模型 | |
| 作者姓名： | 顾雪松 |
| 作者单位： | 大连理工大学,管理学院,辽宁,大连,116023 |
| 摘 要： | 文章以收益率的正态性检验、集群性检验和平稳性检验为基础,用GARCH方法计算VaR,将VaR作为保证金比率,建立了基于GARCH-VaR的股指期货保证金模型,对沪深300指数进行了实证研究.研究表明沪深300指数的收益率不服从正态分布,其收益分布具有明显的厚尾特征和丛集效应;通过与EWMA和风险价格系数法进行对比,发现GARCH-VaR模型能更好地捕捉收益分布特征,得到的保证金水平能更好地覆盖风险. |
| 关 键 词： | 股指期货 保证金 GARCH-VaR EWMA 风险价格系数法 |
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