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| 质押存货长期价格风险测度模型的构建 | |
| 引用本文： | 何娟,蒋祥林,王建,陈磊.质押存货长期价格风险测度模型的构建[J].统计与决策,2012(20):37-40. |
| 作者姓名： | 何娟 蒋祥林 王建 陈磊 |
| 作者单位： | 1. 西南交通大学交通运输与物流学院,成都610041 复旦大学金融研究院,上海200433 2. 复旦大学金融研究院,上海,200433 3. 西南交通大学交通运输与物流学院,成都,610041 4. 华夏银行成都地区信用风险管理部,成都,610000 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目，全国博士后基金资助项目，教育部博士点基金资助项目 |
| 摘 要： | 文章描述了金融时间序列的一般特征,分析了质押存货市场收益率统计特征,从收益的波动性与分布出发,组建了计算长期时变风险价值的VaR-GARCH族模型。以场外现货交易为主的钢材(φ16HRB335)日数据为例,数值实验对比了t分布、GED分布下GARCH(1,1)模型对波动率的刻画能力。通过失效率检验法则对模拟质押期内多风险窗口的风险值进行回测,对比分析了基于独立正态分布假设Risk metrics模型与厚尾分布下的VaR-GARCH(1,1)模型。 |
| 关 键 词： | 供应链金融 长期风险预测 VaR-GARCH(1 1) 模型回测 |
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