| 上市公司员工持股计划的股东财富效应研究——来自我国证券市场的经验数据 |
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| 引用本文： | 章卫东,罗国民,陶媛媛. 上市公司员工持股计划的股东财富效应研究——来自我国证券市场的经验数据[J]. 北京工商大学学报(社会科学版), 2016, 31(2): 61-70. DOI: 10.16299/j.1009-6116.2016.02.007 |
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| 作者姓名： | 章卫东 罗国民 陶媛媛 |
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| 作者单位： | 江西财经大学会计学院,江西南昌,330013;江西财经大学会计学院,江西南昌,330013;江西财经大学会计学院,江西南昌,330013 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目“地方国有上市公司定向增发资产注入动机及经济后果研究”(71262004)，江西省研究生创新专项资金项目“上市公司实施员工持股计划股东财富效应的实证研究”(YC2015-B039) |
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| 摘 要： | 以我国2014年6月-2015年6月宣告员工持股计划的上市公司为样本,检验了上市公司公告员工持股计划对股东财富的影响,对不同股票来源和不同认购股票资金来源员工持股计划的股东财富效应进行了检验.研究发现,上市公司公告员工持股计划后,股东将获得正的累计超额收益率.公司通过定向增发新股方式实施员工持股计划的宣告效应要好于通过二级市场购买赠送给员工的宣告效应,无论股票来源是上述两种方式中的哪一种,其认购股票的资金来源为员工自有资金的宣告效应要好于通过其他资金来源认购员工持股的宣告效应.研究结论为证监会进一步完善相关法律、法规及我国上市公司更好地设计员工持股计划方案提供了一个新的经验.
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| 关 键 词： | 员工持股计划(ESOP) 股东财富效应 股票来源 资金来源 定向增发 事件研究法 |
| 收稿时间： | 2015-11-10 |
Research on Shareholder's Wealth Effect of Employee Stock Option Plan in Listed Companies:Evidence from China's Stock Market |
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| ZHANG Weidong,LUO Guomin and TAO Yuanyuan. Research on Shareholder's Wealth Effect of Employee Stock Option Plan in Listed Companies:Evidence from China's Stock Market[J]. Journal of Beijing Technology and Business University:Social Science, 2016, 31(2): 61-70. DOI: 10.16299/j.1009-6116.2016.02.007 |
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| Authors: | ZHANG Weidong LUO Guomin TAO Yuanyuan |
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| Affiliation: | School of Accounting, Jiangxi University of Finance and Economics, Nanchang, Jiangxi 330013, China,School of Accounting, Jiangxi University of Finance and Economics, Nanchang, Jiangxi 330013, China and School of Accounting, Jiangxi University of Finance and Economics, Nanchang, Jiangxi 330013, China |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | employee stock option plan (ESOP) shareholder''s wealth effect stock source capital source directional private placement event study method |
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