| 最小下偏矩套期保值比率估计研究——基于混合copula方法 |
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| 引用本文： | 陈蓉,蔡宗武,陈妙琼.最小下偏矩套期保值比率估计研究——基于混合copula方法[J].厦门大学学报(哲学社会科学版),2009(3). |
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| 作者姓名： | 陈蓉 蔡宗武 陈妙琼 |
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| 作者单位： | 1. 厦门大学金融系,福建,厦门,361005
2. 厦门大学王亚南经济研究院,福建,厦门,361005 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金，教育部人文社科一般项目，教育部留学回国人员科研启动基金 |
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| 摘 要： | 在最优期货套期保值比的确定中,"最小下偏矩套期保值比"比传统的方差最小化模型能更好地反映投资者风险厌恶态度,但相应的计算不易实现.一种新的研究思路是运用由惩罚似然函数筛选出的Copula函数计算下偏矩,进而估计相应的套期保值比.基于S&P500指数期现货的空头套期保值实证结果表明,在"最小下偏矩套期保值比"的估计中,联合正态分布方法是不适用的,而混合copula方法的预测效果要优于非参方法和单一copula方法,是一种比较符合市场实际的"最小下偏矩套期保值比"计算方法.
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| 关 键 词： | 套期保值比率 下偏矩 混合copula |
Estimating the Minimum Lower Partial Moment Hedging Ratio by the Mixed Copula Method |
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| CHEN Rong,CAI Zong-wu,CHEN Miao-qiong.Estimating the Minimum Lower Partial Moment Hedging Ratio by the Mixed Copula Method[J].Journal of Xiamen University(A Quarterly for Studies in Arts & Social Sciences),2009(3). |
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| Authors: | CHEN Rong CAI Zong-wu CHEN Miao-qiong |
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