股权制衡与混合所有制改革:基于特质信息释放效率的视角 |
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引用本文: | 张斌,嵇凤珠.股权制衡与混合所有制改革:基于特质信息释放效率的视角[J].江海学刊,2014(6). |
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作者姓名: | 张斌 嵇凤珠 |
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作者单位: | 1. 扬州大学商学院 2. 中国农业银行扬州分行 |
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基金项目: | 教育部人文社会科学研究规划基金项目“中国上市公司分部信息有效性研究”(项目号09YJA790175)的阶段性成果。 |
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摘 要: | 推进混合所有制改革,积极发展混合所有制经济,是当前我国经济体制改革的重点任务之一。但是混合所有制改革所引致的产业升级和企业并购将使企业的业务复杂度大幅度提高,进而遭遇特质信息效率难题。理论分析与实证检验的结果均表明,股权制衡具有良好的信息释放效应,能够显著降低业务复杂度与股价同步性之间的正相关关系,从而为混合所有制改革的顺利开展提供有力的支撑。因此,应通过制定激励性股权转让制度、引入机构投资者等构建合理的股权制衡。
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关 键 词: | 股权制衡 混合所有制改革 业务复杂度 信息释放效应 |
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