| 我国创业板市场与中小板市场动态相关性研究 |
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| 引用本文： | 耿庆峰,黄志刚.我国创业板市场与中小板市场动态相关性研究[J].福建论坛(人文社会科学版),2013(6):26-30. |
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| 作者姓名： | 耿庆峰 黄志刚 |
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| 作者单位： | 1. 福州大学管理学院,福建 福州,350002
2. 闽江学院公共经济学与金融学系,福建 福州,350108 |
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| 基金项目： | 福建省科技厅项目"福建创业投资引导基金运行机制的研究"，闽江学院"促进海西经济发展和提升自主创新能力的政策及技术研究"专项计划 |
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| 摘 要： | 创业板市场与中小板市场的有效区分是创业板市场进一步改革的主要障碍之一,然而,自创业板市场开设以来,二者表现出较强的趋同性,那么,对二者进行有效区分就显得非常重要。本文旨在研究创业板指数编制以来,创业板市场与中小板市场之间的动态相关性;研究样本期间为2010年6月1日至2012年5月31日,并采用Engle(2002)提出的DCC-GARCH模型进行分析;研究结果表明:(1)创业板市场与中小板市场都存在明显的ARCH效应,即两指数日收益率波动存在条件异方差;(2)创业板市场与中小板市场静态相关系数和动态相关系数均较大,表明两市场间的相关性较强;(3)除个别时点外,创业板市场与中小板市场动态相关系数处于稳定的区间据此我们认为创业板市场与中小板市场合并是资本市场进一步改革的方向.
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| 关 键 词： | 创业板市场 中小板市场 GARCH模型 DCC-GARCH模型 |
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