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| KMV模型的修正及其应用 | |
| 引用本文： | 蒋正权,张能福.KMV模型的修正及其应用[J].统计与决策,2008(9):67-69. |
| 作者姓名： | 蒋正权 张能福 |
| 作者单位： | 五邑大学,管理学院,广东,江门,529020 |
| 基金项目： | 广东省社会发展专项基金 |
| 摘 要： | 传统的KMV模型使用公司价值的历史波动率来近似估计波动率,然而通过本文的实证分析,说明这一近似方法在目前的中国市场环境下不适用。文章使用GARCH(1,1)模型来预测公司价值的波动性,以此计算违约距离,并与使用历史波动率计算的违约距离进行比较,认为使用GARCH(1,1)模型计算的结果与实际状况更加相符。 |
| 关 键 词： | KMV模型 GARCH(1 1)模型 信用风险 |
| 文章编号： | 1002-6487(2008)09-0067-03 |
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