机构关联、风险溢出与中国金融系统性风险 |
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作者姓名: | 周天芸 杨子晖 余洁宜 |
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作者单位: | 1. 中山大学国际商学院 2. 中山大学岭南学院 |
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基金项目: | 教育部新世纪优秀人才支持计划项目“金融经济学、宏观经济学”,中山大学港澳台研究中心以及港澳与内地合作发展协同创新中心课题“香港离岸人民币市场对人民币国际化的影响研究”的资助 |
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摘 要: | 本文基于现有研究文献,解析金融机构关联性与风险传染之间的机制,运用非对称CoVaR模型和分位数回归的方法,测度证券、银行、保险等机构的风险溢出水平,实证研究中国金融系统性风险的动态变化.结果表明,中国金融机构的风险溢出具有非对称的特征,负向冲击对金融系统的风险溢出要比遭受正向冲击时大,银行机构的风险贡献程度比其他机构小,证券部门的风险贡献值较大.
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关 键 词: | 关联性 风险溢出 系统性风险 |
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