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| 基于GARCH族模型的葡萄酒投资指数的波动性分析 | |
| 作者单位： | ;1.上海海事大学交通运输学院 |
| 摘 要： | 对葡萄酒投资市场的波动性进行研究,选取伦敦葡萄酒交易所(LIV-EX)发布的样本区间为1988年1月至2013年11月的LIV-EX Fine Wine Investables Index月度数据,对FWI月收益率序列的平稳性、异方差性进行分析和检验。基于GARCH(广义自回归条件异方差,Generalized Auto-Regressive Conditional Heteroskedasticity)族模型来描述FWI的波动集聚性、敏感性及其杠杆效应。结果表明,FWI月收益率序列是平稳的,其指数波动具有高阶ARCH效应,并且具有正向非对称的反杠杆效应,但不存在ARCH in Mean效应。 |
| 关 键 词： | 葡萄酒投资指数 收益率 GARCH族模型 波动性 杠杆效应 |
Study on the volatility of fine wine investable index based on GARCH family models |
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| Keywords: | |
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